植发行业报告：雍禾医疗植发养固全面布局（45页）

根据是否进行手术，中国毛发医疗服务市场可分为植发医疗服务市场及医疗养固服务市场。 植发为一种治疗脱发的手术治疗，医疗养固融合医疗器械及药物等多种非手术治疗方式，能够满 足存在各种头皮及头发问题的更大患者群体之多样化需求。2020 年，植发医疗服务市场及医疗养 固服务市场分别占中国毛发医疗服务市场的72.8%及27.2%。根据Frost & Sullivan的资料，2020年中国的植发医疗服务市场达134亿元，且预计将以复合年 增长率18.9%的速度于2030年增长至756亿元；中国的医疗养固服务市场尚处于初始发展阶段，于 2020年的市场规模仅为50亿元，惟蕴藏巨大的增长潜力，且预计将以复合年增长率28.7%的速度于 2030年增长至625亿元。根据Global Market Insights数据，2019年全球植发市场规模约为81亿美元，并将以25.8%的 CAGR增长至2026年的400亿美元。我们预计全球植发手术渗透率较低，与植发意识不足、价格相 对较高有关；我们选用“植发价格/GDP”指标发现，植发市场规模较大的美国，植发价格/GDP比例 处于较低水平，约为21%；中国植发价格/GDP比例约为38%。国家卫生健康委员会的调查显示，2020年中国脱发人口超过2.50亿人，其中男性占比约65%、 女性35%（AR基因位于X染色体，为隐性遗传病）。

然而，2020年在中国进行的植发手术仅约为51.6 万例，渗透率为0.21%（约为美国市场的1/2），表明市场需求未得到满足。 根据2018年5-6月艾瑞iClick调研社区收取的1057例样本，缺乏动机（对生活没影响，31%）是 拒绝植发的最主要原因，其次是对植发手术的潜在性风险存在排斥心理（担心有后遗症，17%）， 价格因素也对消费决策产生了较大影响（价格太贵，12%；价格不透明，12%），以及对植发机构 合规性的担忧（担心外面机构不正规，10%）。针对潜在用户关于植发动机、手术风险、支付能力、机构合规性等顾虑，现已有一定程度的 缓解：①紧张的生活节奏使得毛发问题快速普及，并在颜值文化和社媒营销的影响下，群众开始 关注毛发相关问题；②技术精进、产品迭代，使植发创伤小、恢复快、疗效好；③可支配收入的 增长提升购买力，植发医疗更易于负担；④政府、协会、企业合力推进诊疗服务的规范化和透明 度。由于不良的作息习惯（例如经常熬夜，内分泌系统和免疫系统紊乱，头皮毛囊产生毒素降低 头皮毛囊生命力）和较大的精神压力（大脑的血流量增多，而毛囊的血液供应不足、逐渐萎缩退 化），毛发问题快速普及。被脱发困扰的群体日渐庞大，并呈现明显的年轻化趋势：80后、90后已 然成为脱发的主流人群，对应的是初入职场的毕业新人，和已经成为中坚力量的青年。