车载光学行业报告：智能驾驶，车载镜头、激光雷达、HUD&智能大灯（36页）

2017 年是自动辅助驾驶元年，预计 2021 年 L2 级自动辅助驾驶渗透率快 速放量。1）特斯拉是电动车&自动辅助驾驶的领军者，2012 年特斯拉推 出世界首款电动轿车 model S，搭载 L2 级别自动辅助驾驶系统，配备 8 颗 摄像头，定价 5 万美元，但是由于定价过高、产能限制、配套基础设施不 足等原因，此时的电动车注定是一款小众产品。2017 年特斯拉推出革命性 产品——入门款电动车 model 3，搭载 L2 级别自动辅助驾驶系统，配备 8 颗摄像头，定价 3.5 万美元，该产品的推出也助力特斯拉市占率达 8%。此 后得益于上海工厂投产、规模效应降本，截至 2021 年 8 月，model 3 定价 已降至 24 万人民币。2）我们认为在特斯拉的“鲶鱼效应”下，其他新能源 车厂、传统车厂也势必将快速跟进自动辅助驾驶系统及其相关搭载硬件。 考虑整车厂从车型规划到投产的周期在 3 年以上，我们认为 2021 年 L2 级 自动辅助驾驶渗透率快速提升。预计未来自动辅助驾驶渗透率曲线将高度 拟合智能手机渗透率 S 曲线，实现快速增长。

预计 2025 年单车搭载摄像头数量达 8颗，车载摄像头市场规模超 1600 亿 元，车载镜头市场规模超 330 亿元，CAGR 超 37%。1）根据 TSR， 2020 年全球车载摄像头出货量达 1.65 亿颗、过去十年 CAGR 达 30%，单 车搭载摄像头数量达 2.1 颗。2）根据后文测算，我们预计 2025 年单车摄 像头数量达 8 颗，车载摄像头出货量达 8 亿颗，CAGR 达 37%，参考舜宇 车载镜头单价（42 元），保守假设未来价格不变，预计 2025 年车载镜头市 场规模达 336 亿元。考虑车载模组价格一般为车载镜头的 5 倍，预计 2025 年车载摄像头模组市场规模达 1684 亿元。测算方法二：参考手机多摄渗透速度，预计 2025 年单车平均搭载摄 像头数量达 8 颗。1）华为 2016 年发布其第一款搭载双摄的手机—— P9，2019 年全球智能手机单机搭载镜头数量达 3 颗，换言之，整个智 能机行业只需要 3 年左右的时间硬件参数就可以比肩行业领军者。2） 各家造车新势力是自动驾驶的领军者，搭载摄像头数量超 8 颗，2021 年 4 月极狐与华为携手打造的极狐阿尔法 S 发布，搭载摄像头达 13 颗。 3）我们预计在未来 5 年内，单车平均搭载的摄像头数量达 8 颗。