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酒店行业报告:详细分拆单店模型,再看直营与加盟(27页)

行业报告下载 2019年04月19日 06:40 管理员

国内龙头现状:加盟房量占比约 80%,利润占比约 60%且呈现提升趋势。房量与酒店数量拆分:最新数据显示:华住、锦江加盟模式房量和酒店占比基本达80%乃至以上,如家的加盟占比较低,但房量和酒店占比也各达到 71%、76%。

对比海外:管理加盟酒店数占比近 100%,利润占比 90%以上。海外酒店集团中,我们选择万豪、洲际、希尔顿为例,发现国际上主要酒店集团的加盟店占比均已接近 100%、经营利润占比 90%以上。(1)从酒店数规模来看,2017年万豪、洲际、希尔顿管理加盟酒店数各 94%、99.9%、98.6%;(2)从利润占比来看,2017 年万豪、洲际、希尔顿管理加盟的经营利润占比各 90%、97%、94%。

历史数据测算:同店 RevPAR 增长对直营利润放大倍率约 4-6 倍。根据定义,平均房量与 RevPAR 共同构成酒店收入端。根据定义,平均房量与RevPAR 共同构成酒店收入端,我们首先重点对比了直营店 RevPAR(同店和全部门店)的变动与直营店利润率变动,的确发现:RevPAR 增速为正,利润率就会提升(同店和全部门均有较强相关性)。

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标签: 地产及旅游行业报告

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