汽车轻量化行业报告：汽车铝合金底盘零部件（24页）

普通品牌中，铝合金在底盘上的应用正在快速增长。转向节上铝合金的渗透率在过去一年中从 20%快速增长到 35%，控制臂从 2%增长到 3.9%，二者均接近翻番。采用了铝合金副车架的吉利博瑞 GE 和比亚迪唐（部分高配车型）也实现了铝合金在普通车副车架上的突破。豪车品牌中，铝合金在底盘的渗透率维持高位。其中转向节延续了 2017 年几乎全部为铝合金的格局，控制臂的铝合金渗透率从 50%提升到 61%，副车架维持在 21%。铝合金副车架的渗透率未有增长是因为 2017 年底以来较差的车市使得多数整车厂选择了加速降本，而副车架高达 4,000 元的单车配套价值使其成为了降本的目标之一。

部分二梯队豪华品牌过去在底盘上较少采用铝合金零部件，2018 年起开始全系标配。我们在 2019 年上海车展上发现，沃尔沃新一代的 40/60/90 三个级别的轿车（含旅行车）和 SUV 的所有车型均部分应用了铝合金底盘件。而上一代车型如 S60，铝合金件完全没有应用。凯迪拉克的情况也相似。未来这一配置趋势将在中高端自主品牌和普通合资品牌商延续。

政策市场双重助力，铝合金底盘轻量化下游需求持续强劲 轻量化是解决油耗、续航里程的重要途径之一。当前围绕着节能增程，存在着多个强制性和市场性的驱 动因素。 根据工信部的“双积分”要求以及 2019 年 6 月 14 日更新的《乘用车燃料消耗量评价方法及指标（征求 意见稿）》，当前对乘用车油耗以及新能源车续航里程的强制和半强制要求主要包括：乘用车公司油耗积分与新能源车积分之和为正。2025 年全国燃油车平均油耗<4.6L/100km（按照更加严苛的 WLTP 测试标准） 来自市场的驱动力主要包括：  新能源车按续航里程的补贴政策  消费者对长续航或低油耗车型的倾向性 2.1 政策：“双积分”趋严，轻量化强力助推节能增程 按照当前趋势，燃油车的油耗积分有较大概率无法满足 2021 年及以后“双积分”的要求。因此，必须 有更加强力的节能措施来进一步降低油耗，轻量化尤其是当前渗透率仍在低位的底盘轻量化的重要性将 进一步提升。 双积分包括新能源车积分和油耗积分两部分。新能源车积分提升主要是依靠新能源车渗透率的提升；由 于燃油车油耗居高不下，油耗积分的提升实际上也是依赖新能源车渗透率的提高。 如不考虑后续的双积分标准加严，同时假设新能源车销量 CAGR 在 2018-2021 保持 40%，在 2021-2025 年保持 25%，那么全市场的双积分在 2020 年会有较大缺口，在 2021 能够勉强盈亏平衡。