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新型烟草行业报告:雾化式电子烟(23页)

行业报告下载 2019-08-13 11 管理员

产品技术革新—尼古丁盐面世,助力雾化烟市场蓬勃发展。在 JUUL 采用尼古丁盐为电子 烟烟油中的尼古丁添加剂之前,市场中电子烟烟油中的尼古丁成为基本为游离式尼古丁碱。 游离式尼古丁碱在一定程度上由于其刺激性较高,使得雾化电子烟在抽吸时的浓度和顺滑 无法达到较好的平衡和协调,同时人体吸收效率不高,使得电子烟使用者很难获得抽烟一 样的满足感,过高的尼古丁含量仅停留在对喉咙的过渡刺激上,从而限制了雾化式电子烟 的使用体验。 提升尼古丁利用效率,改善使用体验。而尼古丁盐的出现,由于其本身 PH 值低于游离式 尼古丁碱,同时可以在较低温度下雾化,使得雾化式电子烟的抽吸体验得到大幅改善。此 外,尼古丁盐比游离式尼古丁碱穿透力更强,增加了相同时间内的血液吸收水平,从而可 以提供接近真烟尼古丁吸收效率的方案,可以在所含尼古丁浓度较高的情况下仍然保证口 感的顺滑。目前,基本市场上大多数的雾化电子烟(包括一次性电子烟、封闭式电子烟等) 都开始采用尼古丁盐作为烟油添加剂。 2018 年全球雾化式电子烟市场规模为 158.4 亿美金,同比增长 36.2%,从 2013 年到 2018 年 CAGR 为 30.47%。由于尼古丁盐对于产品抽吸体验的改善,市场增速较 2017 年提升 19.8pct,重新回归高速发展阶段。

海外工业大麻及娱乐大麻合法化催生 CBD 雾化新需求。根据欧睿国际数据,2018 年全球 大麻市场(包含合法和非法)约 1500 亿美元,合法市场约 120 亿美元,随着行业合法化 进程不断推进,非法产品逐步合法化,至 2025 年,合法产品约占市场 77%,达到 1660 亿 美元。截止 2019 年 1 月,全球共有 41 个国家宣布医疗用大麻合法,超过 50 个国家宣布 CBD 合法,其中美国已有 11 个州娱乐大麻使用合法化,33 个州医用大麻合法化。 

从海外已合法化市场来看,目前通过雾化设备使用含 CBD/THC 油已经开始成为市场发展 的新趋势。根据 BDS 以及 Arcview 数据统计,2018 年美国合法大麻浓缩提取物中,约 60% 用于雾化设备的油类产品灌装,其中在美国科罗拉多州该用途占比高达 86%,加州用途占 比约为 71%。从尼古丁雾化和 CBD 雾化设备比较来看,雾化原理与机制基本相同,不过因 为尼古丁烟油相对粘动较低,流动性较好,使得两者对设备的加热温度、油仓孔径大小需 求不同。从目前市场认可度来看,相较于棉芯,陶瓷雾化芯由于可以快速、加热温度更高, 更适用于含 CBD/THC 油相关的雾化应用,保持抽吸口感的一致性。

截止 2019 年 Q1,3 年时间 IQOS 日本市占率从一开始不足 1%迅速增长至 16.9%。究其 原因,除了产品优质,与公司的营销策略也密切相关:1)口味近似卷烟、多元化;2)采 取品牌影响力的营销策略;3)销售渠道积极开发。此外,菲莫国际还在瑞士、俄罗斯、 葡萄牙、德国、加拿大等 47 国家和市场的各个城市相继上市,根据 PMI 统计,截止 2019Q1 目前已有 728 万留存消费者,全球市占率达到 1.6%。东亚为 IQOS 主要市场:因吸烟文化、 雾化式电子烟管控问题,日韩等东亚国家对于加热不燃烧品类的接受度更高。根据 PMI 统 计,截止 2018 年 9 月,东亚用户在全球的占比已达到 76.4%。 

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标签: 大消费

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