电动车产业链研究报告：全景图充电篇

充电桩零部件：充电桩零部件主 要分为功率模块、电气附件（包 括断路器、插头、电缆、接触 器）、触摸屏和计费系统、控制 板这四类。目前主流的充电桩制 造商如特锐德、星星充电、许继 等，均可自行生产功率模块、控 制板等，仅对外采购断路器、接 触器、电缆等标准化电气附件。 功率模块：从主要零部件的制造 难度来看，功率模块的技术含量 相对较高，部分中小制造商需要 外购功率模块。由于功率模块的 供应商较多，价格持续下降，预 计在今后三年仍将保持每年下降 5-10%的趋势。

行业机会：目前主要运营商均自 行生产充电桩，只有国网采用公 开招标的方式，并且招标价格相 对较高，故在国网招标中具备稳 定中标能力的企业将能够持续在 该市场生存。与此同时，对充电 安全的关注使得产品质量较好的 企业具备一定的竞争优势。 行业风险：充电桩制造环节由于 产品技术门槛相对较低，具备生 产能力的厂商较多，并且预计在 未来三年每年新增充电桩数量并 无大的飞跃，我们认为制造环节 将持续处于红海市场。价格的持 续下滑和毛利率的下降可能会使 部分中小制造商逐步退出市场。

充电桩建设：根据国家发改委的 规划，至2020年需建成公共充电 桩50万台。近12个月平均每月新 增充电桩1万台左右，充电桩利 用率的提升使得运营商的建桩速 度在小幅提升。预计至2020年， 我国公共充电桩保有量将达到54 万台，超过政策规划目标。从地 域上看，北上广深等限牌城市和 东部沿海省份充电桩数量较多。 充电运营商：运营市场高度集 中，前三名运营85%的公共充电 桩。目前运营商主要分为三类： 全国性运营商（特来电、星星充 电）、政策性运营商（国网）和 区域性运营商（万马、科陆 等）。

公共充电桩充电量：伴随新能源 汽车保有量的快速增长，尤其是 在北上广深及东部省份新能源公 交车、网约车的普及，使得全国 公共充电桩的单月充电量较一年 前增长121%，达到35.6千万 kWh。从地域上看，主要是中东 部新能源汽车保有量较大的省份 充电量较多，中西部地区如西 安、成都等地由于新能源公交 车、物流车较多，充电量较大。 充电桩利用率：目前平均单桩每 日充电量目前达到30kWh，较一 年前提升50%。按平均功率30kW 进行测算，则每天充电时长为1 小时，利用率4%。通过近期调 研，目前主流运营商的整体利用 率在4-6%之间。