机场产能、机场免税研究报告：掘金免税红利（79页）

中国机场行业受到政府的高度管制，政府指导下的机场战略定位对于机场的长期发展 具有重大意义。2008 年《全国民用机场布局规划》中，明确了“以北京、上海、广州三 大枢纽机场为中心，其他城市机场为配合”的基本格局已经形成，2011 年民航发展十二 五规划提出将北京、上海、广州三地机场建设成为国际枢纽，2016 年十三五规划中进一 步提出要围绕京津冀、长三角和珠三角建设世界级机场群。随后 2017 年《全国民用机场 布局规划（2025）》，将形成 3 大世界级机场群的建设目标时间进一步明确为 2025 年。

机场建设方面，国际航空枢纽机场资金投入规模更大，技术应用更先进。2019 年将 推进北京大兴国际机场建设及运营筹备，实施广州机场改扩建及新机场前期研究工作。同 时，首都机场已经开展了 HUD RVR90 米低能见起飞试点和 III 类进近着陆试运行，浦东 机场第二跑道正式开放 III 类运行。这意味着国际航空枢纽机场相比其他机场将提供更大的 服务规模和更高的服务质量。 资源配置方面，国际航线资源显著倾斜于国际航空枢纽。根据 2017 年 9 月民航局 115 号文件，“北京首都、上海浦东、广州白云机场，航班时刻池优先用于国际和港澳台地区 飞行”。并且根据最新的《国际航权资源配置与使用管理办法》，在申请国际航权时，将枢纽能级系数纳入评分标准的四项指标之一，国际枢纽机场取值最高为 1，其余机场取值为 0.5-0.9，因此国际枢纽机场在申请国际航权时具有一定的优势。落实到航线上，根据《2019 夏秋航季国内航空公司国际、港澳台正班计划》，上海、北京、广州三大国际枢纽机场国 际航线数量分别占全国总量的 23.9%、11.3%、13%，合计 48.2%，近一半的国内航空公 司国际航线资源集中于上海浦东-虹桥、北京首都和广州白云三大国际枢纽。

从目前已经公布的主要机场扩建计划来看，首都机场暂无扩建计划（大兴机场不在上 市公司体内），上海机场第三期项目料将于 2019 年投产，设计旅客吞吐量 2000 万，上海 机场整体设计旅客吞吐量将达到 8000 万人次，白云机场将投资 500 万建设三期项目，包 括第四、第五条跑道和 T3 航站楼，计划 2025 年投入使用；深圳机场卫星厅计划于 2020 年底投入使用，计划旅客吞吐量 2200 万人次，整体设计吞吐量将达到 5200 万人次。

中国对免税行业实行国家集中统一管理，由国家特许经营。目前国内经营免税业务的 公司 7 家，其中具有全国性免税资质、且牌照资源最广泛的仅有中国国旅旗下的中免集团 （含日上免税行），此外还有珠免、深免等地方性免税企业以及以经营归国人员市内免税 店为主的中出服公司。 历史上看，中免垄断了全国大部分出北京、上海以外的机场的免税店经营权，而日上 免税行以特批形式经营北京和上海机场免税店，从而导致机场免税竞争程度低，机场与免 税商在进行租金扣点谈判过程中议价能力较弱，租金水平远低于国际水平。