电子烟行业报告：政策东风（41页）

全球烟草行业规模巨大，我国烟草贡献利税超过万亿。烟草行业规模巨大， 2018 年全球 烟草销售额达到 8145 亿美元。2017 年，我国中烟的卷烟销售额达 1.44 万亿元，占全球销售额的 29%。其他烟草消费大国包括美国（占比 15%）、日本（占比 4.23%）、德国（占 比 3.89%）、英国（占比 3.13%）。由于烟草的高危害性，各国均对烟草制品征收高额税率。 以卷烟为例，美国各州对卷烟征税政策有所差异，平均税收占零售价的 70-75%，全国卷 烟税收规模约为 870 亿美元。我国烟草征收消费税、增值税、烟叶税等多种税，其中卷 烟平均合计征收税率约为零售价的 55%。2018 年我国烟草税利总额达 11556 亿元，同比 增长 3.69%，上缴国家财政总额 10000.8 亿元，同比增长 3.37%。中烟上缴税收占全国财 政税收收入的 6.4%，是财政收入的重要支撑。

控烟日趋严格，减量提价为烟草行业发展主线。传统卷烟燃烧时可产生 250 多种有毒有 害物质，其中 60 多种具有致癌性，可诱发癌症及心血管疾病，因此全球控烟日趋严格。 我国烟民数量达到 3.5 亿人，其中男性吸烟率约 50%，女性约 2%，是全球吸烟人口最多 的国家。我国控烟力度不断加强，目前国内已经有多个城市出台无烟立法，限制在公共 场所的吸烟行为，并加大相应的查处力度。2015 年财政部在批发环节将烟草消费税从 5% 提高到 11%，并按 0.005 元/支加征从量税。2015 年提升烟草税率后，2015-2017 年卷烟 销量有明显下降，但 2018 年卷烟销量再度上升。与此对应的是卷烟平均售价持续上升， 2018 年我国卷烟平均售价为 9.55 美元/百支，较 2008 年上升了 3.12 美元。提价提税可以 有效降低卷烟使用量，也可以保持烟草利税总额相对稳定，将是未来控烟发展的主线。 从全球角度看，我国控烟环境仍偏宽松，提税提价空间充足。世卫组织推荐的六项成本 效益较高的烟草控制策略 MPOWER 包括了 1）Monitor：监测烟草使用与预防政策；2） Protect：保护人们免受烟草烟雾危害；3）Offer：提供戒烟帮助；4）Warn：警示烟草危 害；5）Enforce：确保禁止烟草广告促销或赞助；6）Raise：提高烟税。根据世卫组织最 新发布的 2019 年《全球烟草流行报告》显示，全球目前有包括中国在内的 59 个国家没有任何一项控烟措施达到最高实施水平。我国控烟工作尚未达到世卫组织所设立的控烟 标准，在无烟立法、戒烟服务、烟包警示等方面均落后于国际水平。 此外，在税收方面，烟税在 2015 年调整后已提升至零售价格的 55%左右，但仍低于世卫 组织推荐税率 20pcpts。我们对提税对烟草行业销售规模及利税总额的影响进行测算，假 设增加的税费由消费者和中烟各承担一半，若将烟草税率提升至零售价的 65%（即提升 10pcpts），零售价增长幅度约 12.5%。而一般情况下卷烟零售价提升 10%，对应销量会下 滑 3-5%。假设销量下降 5%，则提税至 65%会带来烟草零售总额提升 6.9%，利税总额提 升 26%。提税提价可以在有效降低卷烟消费量的同时维持甚至扩大现有烟草利税规模， 有利于扩大控烟及戒烟服务投入，从而形成良性循环。因此，未来我国继续上调烟草税 率的可能性较大。