银行业研究方法报告（53页）

债券投资主要记在 “以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”中 的“交易性金融资产”、“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”等科 目 • 当然这三个科目中不仅仅是债券，还有一些其他类型的金融工具，例如货币 基金、债券基金、权益投资等，但占比最高的还是债券。 • “应收款项类投资”中也有少量流动性较差，没有公开市场报价的债券。新会计准则IFRS9下，前面所述的4科目会计分类发生了变化 • 不再按照资产流动性区分“持有至到期投资”/“应收款项类投资”，从而4 分类变成了3分类。 • 对于不具有标准借贷合同现金流特征的金融资产，都要记到“以公允价值计 量且其变动计入当期损益的金融资产”。

非标债权：包括信托贷款、委托贷款、票据资管计划等。 • 银行自营直投类信贷非标的好处：不适用贷款的监管要求，不占用贷款额度， IFRS9之前不用必须提拨备。 • 银行投资票据资管计划的好处：不占用贷款额度。银行持有的资管计划除了非标债权，还有同业理财、公募基金等资产。 • 自2017年同业理财投资规模大幅下降，但公募基金投资快速上升，给个别银 行带来了较多免税收益。按照发放对象分为：公司贷款、零售贷款、票据贴现。 • 目前企业部门贷款余额超过居民部门。从经济短周期看，企业贷款增速与居 民贷款增速存在反向变化关系。

公司贷款中，制造业、批发零售业、采矿业不良率较高。 • 个人贷款中，汽车贷款不良率较高，信用卡贷款不良率高于均值，住房按揭 不良率最低。 信用风险常用观察指标：逾期贷款率、关注贷款率、不良贷款率。 • 不良贷款的认定标准有很强的主观性。可以参考逾期90天以上贷款来判断银 行不良贷款认定的严谨性。 • 贷款展期后即不计入逾期，因而需注意财报中重组贷款（即展期贷款）的量。商业银行不仅经营资产，也经营负债。负债业务贡献了利润的半壁江山。 • 商业银行负债中占比最高的是成本低廉的一般性存款。这部分存款的成本低 于银行内部资金转移定价的部分，就是负债业务创造的利润。通俗地理解就 是，存款成本很低，银行即使资产配置国债或拆借给同业，也有利润。 • 银行负债业务的重要性周期性波动。