钛金属行业报告：需求景气（34页）

钛材应用领域广泛，但全球的钛材消费主要集中在航空领域。钛材具有密度 低、耐腐蚀、强度高等优良特性，其应用领域非常广泛，包括航空航天、建 筑、医疗、工业、日用品等。全球来看，有近一半的钛材用于航空领域，而 约 43%则用于工业领域。相比之下，中国的钛材消费则相对集中在化工领域， 航空领域占比只有 15%。钛矿集中在澳洲。根据 USGS 统计，全球的钛铁矿储量达到 8.8 亿吨，其中 澳大利亚、中国、印度分别占比 28%、28%、10%；全球金红石储量达到 6200 万吨，其中澳大利亚、肯尼亚、南非分别占比 47%、21%、13%。总体来看， 全球的钛资源集中分布在澳洲。产量方面来看，钛铁矿产量较高的国家为澳 大利亚、加拿大、中国、莫桑比克、南非，其中中国产量 85 万吨 TiO2，占 全球比重为 16%；金红石全球产量较多的国家为澳大利亚、塞拉利昂、南非、 乌克兰等。需要说明的是，中国的钛铁矿储量大，但是总体品位低，不适宜 生产高品位的海绵钛，故经常需要进口高品位钛矿石或者海绵钛。

全球海绵钛生产相对集中。截至 2017 年，全球拥有海绵钛生产技术的国家仅 有美国、俄罗斯、中国、日本、乌克兰、哈萨克斯坦和印度，一共 17 家企业。 根据 USGS 统计，2017 年全球海绵钛的产能为 27.7 万吨/年，其中中国为 11 万吨、日本 6.88 万吨、俄罗斯 4.65 万吨，乌克兰和美国分别为 1.2 万吨和 1.3 万吨。钛材加工是产业链利润最为丰厚、技术要求最高的环节。钛合金加工时的切 削力只是略高于同等硬度的钢，但是加工钛合金的物理现象比加工钢要复杂 得多，从而使钛合金加工面临巨大的困难。其实全球来看，钛合金产业链真 正高附加值的领域为钛合金深加工。全球知名的钛深加工企业包括美国 ATI、 RTI 和 Timet，俄罗斯 VSMPO 以及日本神户制钢、新日铁、住友金属等。

钛精矿的分类较为明显，钛矿主要用于生产钛白粉。根据上文中阐述的钛产 业链示意图，我们可以发现钛铁矿、金红石等都可以用于生产金属钛和钛白 粉。在钛铁矿方面，我国资源储量占全球的 1/4 左右，产量约占全球的 16%； 金红石方面，我国的金红石储量和产量水平更低。而且实际上，钛白粉是钛 矿的主要下游需求，占比可以达到 85%，而金属钛对于钛矿的消耗量实际上 仅有 5%。中国生产的钛矿主要以钛铁矿为主，生产量占全球的比重约为 15%。国内钛矿资源相对较差，高端钛白粉和海绵钛需求通常无法满足。国内钛精 矿主要集中在攀枝花及云南地区，攀枝花地区钛精矿产量占国内总产量的接 近一半，云南排第二位，占总产量的三分之一左右。这两地钛精矿多为钒钛 磁铁矿，基本属于低品位岩矿，其钙镁（杂质）含量高（≥2%），工艺流程 长，生产成本高（电费等），环保压力大。以攀枝花及云南所产钛精矿生产的 高钛渣品味在 87%左右，不适合作为海绵钛及高品质钛白粉的原料。而用于 四氯化钛及海绵钛生产的高钛渣一般要求其品位在 90%以上。广西及海南的 钛精矿产量占 20%，品质高，可以满足生产海绵钛和钛白粉的要求，但产量 远远满足不了需求。尤其是生产航空级钛合金，大部分用于硫酸法钛白粉的 加工生产，金属钛工业需求量只占 7%左右，高端航空级金属钛生产原料 90% 依赖于进口（澳大利亚和越南等）。