养猪养鸡行业报告：动保左侧布局（30页）

2018 年 8 月我国发生非洲猪瘟疫情以来，疫情致死、扑杀、补栏信心低迷等因素叠加影响下，我国能繁母 猪存栏量下滑逐月加快，截至 2019 年 7 月末，我国能繁母猪存栏 2165 万头，同比下降 31.9%。动态来看，2018 年 10 月，能繁母猪同比降幅达到 5.9%，已经超过了 5%的预警线，且随后降幅逐月扩大，对应 2019 年 8 月起 生猪出栏量短缺程度逐步增强。同时，由于 2018 年 11 月起带仔母猪淘汰增多，则出栏生猪的短缺将提前至 2019 年 5 至 6 月，生猪价格亦从 6 月起突破 15 元/kg，至 7 月底快速达到 19 元/kg，8 月突破 20 元/kg。 根据农业农村部数据，截至 2019 年 7 月 30 日，我国共发生 147 起非洲猪瘟疫情，7 月单月发生 4 起，目 前尚未解除封锁的疫区有宁夏、青海、四川、贵州、云南、广西、湖北，疫情发生频率虽有减少，但疫病的不 确定性仍是制约养殖户补栏意愿的主要因素。此外，经历疫病后部分养殖厂亏损严重、资金匮乏，难以补栏。 因此，生猪价格上涨虽提振补栏的积极性，但疫病、资金等因素的制约使得生猪产能短期无法恢复，能繁母猪 及生猪存栏仍处于下行趋势。从总量上看，根据美国农业部数据，以胴体当量计算，2018 年，我国猪肉产量 5404 万吨，占全球猪肉产 量的 47.80%；消费量为 5540 万吨，占全球猪肉消费量的 49.26%。猪肉第二大、第三大消费地区为欧盟与美国， 消费量分别为 2138 万吨、975 万吨，远低于我国。 从人均消费量看，即便考虑到人口数量因素的影响，我国人均猪肉消费量为 30.3 kg/年，与欧盟、越南、朝 鲜同处第一梯队（30-32kg），美国人均猪肉消费量为 23.1 kg/年，其余国家或地区人均猪肉消费量均低于 23 kg/ 年。我国居民肉类消费中对猪肉依赖非常强，猪肉消费传统习惯根深蒂固，短期内其他肉类替代性有限。

我国鸡肉行业以“自产自销”为主。每年我国鸡肉产品存在一定数量的进口与出口，规模大致为 20-40 万吨 左右，与国内鸡肉 1000 万吨以上的产销量差距较大。2018 年，我国鸡肉产量 1170 万吨，消费量 1153 万吨，净 出口 16.5 万吨。中国为全球第 4 大鸡肉生产区域，第 2 大消费区域。根据 USDA（美国农业部）数据，我国是全球第 4 大 鸡肉生产国家，位于美国、巴西、欧盟之后，2018 年鸡肉生产量为 1170 万吨；我国是全球第 2 大鸡肉消费国 家，仅位于美国之后，2018 年鸡肉消费量为 1154 万吨。长期看，我国人均鸡肉消费偏低，提升空间大。在人均鸡肉消费量方面，我国远远落后于美国、巴西和欧 盟。根据 FAO（联合国粮农组织）数据，2016 年中国人均鸡肉产量 9.1kg，而同期世界平均水平为 14.3kg，美 国更是达到 58.1kg，与我国大陆地区可比性更强的台湾省人均鸡肉产量达到 21.8kg，人均消费量 28.3kg。可见 我国人均禽类消费增长空间仍大。目前我国肉鸡养殖企业已经基本拥有“曾祖代-祖代-父母代-商品代-屠宰分割”产业链，其中多数企业以“祖代 -父母代-商品代-屠宰分割”或“父母代-商品代-屠宰分割”为主。通常企业通过进口得到祖代种鸡后，经过 23-24 周可以进入其生产期从而获得父母代鸡苗，父母代鸡苗一般经过 23-24 周可进入其生产期获得商品代鸡苗，后 面还要再经历约 6 周的育肥。通常我们将在产祖代鸡存栏量视为长期供给先行指标，在产父母代存栏量为中短 期供给观察指标。