燃气行业研究报告：供需格局（18页）

2017 年~2018 年，环保政策推动下，全国天然气消费保持较快增长，LNG 价格同比上升。 2014~2018 年，全国天然气表观消费量分别增长 10.6%、2.8%、12.5%、14.7%、18.3%。 2019 年前三季全国天然气表观消费量同比增长 9.9%。2017 年、2018 年，全国天然气保 持较快增长的重要原因包括环保政策趋严，居民、工业用气量保持快速增长。2014~2018 年，全国 LNG 市场价分别为 4799、3924、3033、3759、4426 元/吨。2019 年前 10 个月 全国 LNG 市场价为 3878 元/吨。

2018 年中石油销售进口气净亏损 249 亿元，同比增亏近 10 亿元。2018 年，中石油在进 口天然气及液化天然气数量大幅增加的情况下，天然气与管道板块努力采取措施控制进 口气亏损，销售进口气净亏损人民币 249.07 亿元，比上年同期增亏人民币 9.60 亿元。2019 年前三季管道天然气进口均价为 2.03 元/立方米，而全国基准门站含税价格均值为 1.68 元/立方米，进口气价高于门站价，价格出现倒挂。 天然气上游集中度高叠加燃气需求高增，气源价格易涨难跌，2016 年首次保供期价格上 浮，2019 年首次淡季价格上浮。1）2015 年 11 月 18 日，发改委宣布将非居民用天然气 最高门站价格管理改为基准门站价格管理，并允许供需双方可以基准门站价格为基础， 在下浮不限、上浮 20%的范围内协商确定具体门站价格。当时还规定，方案实施时暂不 实行上浮政策，实施一年后允许上浮。2）2016 年 11 月 20 日至 2017 年 3 月 15 日，中石 油上调非居民用天然气结算价格，其中，华北地区上调 15%，其他地区基本上调 10%。3） 2017 年冬季保供期，中石油上调天然气供气价格 10%左右。4）2018 年冬季保供期，中 石油对城市燃气用户合同仍区分均衡量和调峰量；均衡量划为居民气和非居民气两部分， 非居民气量又分为管制资源与非管制资源两部分。针对这些类别的气量，中石油在全国 不同区域的供应价格均有上浮，上浮幅度不一。

以东部为例，非管制资源不区分居民与 非居民，在基准门站价格基础上上浮 38%；调峰气量与额外气量不区分居民和非居民气 价，均按照交易中心最近日最高成交价格执行（可采取挂牌交易或竞价交易方式）；针对 直供电厂和工业用户，在全国范围的定价基本一致：合同量内执行该省基准门站价上浮 22.7%。5）2019 年春夏淡季天然气定价中，经过三个多月的讨价还价，目前绝大多数的 下游企业与中石油签订了新的供应合同，但涨幅并未全部达到中石油计划的 20%。中国 石油将与买家就气价较政府设定的城市门站价上调约 6.4%达成一致，气源为国内常规气 田和中亚管道进口，这两者合计占中国石油总天然气供应的逾 60%。