生猪养殖行业报告：规模化进程中前期（29页）

当前我国生猪养殖格局十分分散，散户养殖约占一半。我国生猪养殖从 2007 年开始整合，中小型猪场大幅减少。根据 2017 年《中国畜牧业年鉴》， 我国生猪养殖场数量由 8235 万家降至 3775 万家；从不同规模的猪场来看，年 出栏 50 头以下的猪场数量快速下降，年出栏 500 头以上的规模猪场数量快速 上升，特别是万头以上规模的集团化猪场扩张迅速。2017 年，年出栏 500 头以上的规模猪场的生猪出栏量占比约 46%。考虑到 2018 年我国非洲猪瘟爆发以来，生猪养殖行业发生较大动荡，特别是中小规 模养猪场受限于对应疫病防控管理的软硬件措施，复产能力相对更弱，因此预 计未来两年生猪养殖行业的格局将加速集中。我们中性估计至 2021 年，年出 栏 500 头以上的规模猪场的生猪出栏量将接近 55%，其中万头以上的大型猪场 出栏量将占比 20%。

参考美国生猪养殖格局演化，集团化大型猪场最终占主导。美国生猪养殖 规模化进程发生于 1980-2000 年，其 1000 头以上规模的出栏占比在 2000 年 前后已突破 90%；5000 头以上规模猪场的出栏占比接近 50%。由此对比，我国 规模养殖比例，特别是大型猪场比例，还有很大提升空间。根据《全国农产品成本收益资料汇编》，2008 年以后，我国规模养殖（出 栏 500 头以上）的利润与散养利润明显拉开差距，主要是因为人工成本上升明 显，散养的劳动密集型模式逐渐显现出劣势。考虑家庭用工折算的话，近 7 年 来，仅有 2016 年散户养殖录得正收益，2013、2014、2017 年份单头亏损超过 100 元；而规模化养殖仅在 2014 年收益为负（微亏），其余年份单头利润均 突破 100 元。

生猪养殖成本主要包括物质和服务、以及人工费用两大部分。其中物质和 服务费用包括仔猪、饲料、防疫、折旧、生产服务等费用。2017 年在散养和 规模养殖成本中，物质和服务费用分别为 12.5 元/kg、12.8 元/kg，但人工成 本（散养为家庭用工折算）分别为 4.1 元/kg、1.5 元/kg。这说明规模养殖在 人力成本上更为经济，散户养殖收入在覆盖全部养殖固定成本后，无法完全覆 盖家庭的用工成本。换句话说，这代表当猪价 16-18 元/kg，散户养殖收益与 外出务工收益大致持平，而猪价处于上述区间之下，散户将趋于退出。