光伏设备行业报告：PERC持续高景气，大尺寸及HJT引领设备迭代（28页）

太阳能作为理想能源之一，太阳能发电在全球范围内得以广泛应用。据国际能源署（IEA） 统计，截止2018年底，全球累计装机超过510GW，比2007年的2.8GW增长了182倍，发展 速度飞快；累计装机较为领先的国家分别为中国、印度、美国等。随着光伏发电效率 提升、成本下降，IEA同时预测，到2030年全球光伏累计装机量有望达到1721GW，到2050 年将进一步增加至4670GW，发展潜力巨大。 我国光伏产业发展遥遥领先，根据中国光伏行业协会（CPIA）统计，截至2018年底， 我国光伏发电累计并网容量已超过174GW，占全球的34%；2018年我国新增光伏并网装 机容量44GW，新增及累计装机容量均为全球第一。 国家能源局最新数据显示，截止2019年9月底，我国光伏发电装机190.19GW；2019前三 季度光伏新增装机15.99GW，同比下降53.7%；下降的原因系（1）2019年光伏发电项目 国家补贴竞价结果在7月份才公布，时间较为紧凑影响项目进度；（2）未来几年我国将 步入平价上网的关键时期，企业面临拖欠补贴、非技术成本居高不下等压力，竞争力 较弱的厂商退出市场。我们预计2020年光伏新增装机将出现恢复式增长，展望“十四 五”期间，不依赖补贴将使光伏摆脱总量控制束缚，新增装机市场将稳步上升。

尽管2018年、2019前3Q国内光伏新增装机量有所下降，但生产端仍在持续增长。国家 统计局数据显示，2018年和2019年国内光伏电池产量分别为96.05GW和128.62GW，同比 分别增长1.6%和33.9%，生产端的景气增长主要受益于海外需求。首先，欧洲各国逐渐 实现平价，内生增长开始显现，法国、德国等增速较高；其次我国“531”新政后光伏 需求急冻，光伏产品价格下降快速刺激海外需求增长；同时国内龙头企业积极走出去， 取得较快增长。 我国光伏生产各环节在全球的竞争力均较强，据CPIA统计，2017年我国多晶硅、硅片、 电池、组件四大主要环节在全球市场占比已分别达到55%、83%、68%和71%，处于领先 地位。未来面对全球巨大的增量空间，国产龙头厂商将显著受益。

2018年底，国内单体装机最大（500MW）的光伏领跑者项目与青海格尔木正式并网发电， 该项目上网电价平均为0.316元/千瓦时，低于当地煤电标杆电价0.3247元/千瓦时近1 分钱，正式吹响我国光伏平价上网号角，光伏发电成本的快速下降，得益于我国的技 术进步、政策扶持和规模化发展。据伍德麦肯兹2019的统计显示，中国光伏成本在过 去三年下降了近40%，降本速度略快于全球平均水平。按照其测算，预计光伏度电成本 将于2026年低于煤电成本。光伏电价逼近平价上网临界点，产业链对于新技术的敏感 度极高，龙头企业加快研发，各环节新技术极其活跃。