速冻食品行业报告：千亿赛道（53页）

餐饮需求加速上游规模化。2B餐饮需求巨大，①中式餐饮头部企业：以火锅等为代表的餐饮企业呈现标准化、规模化趋势，带动上游规模采集需 求，加速上游产业化、规模化。②长尾小B餐企或门店：外卖需求增长、人力成本攀升、优化流程提升响应速度和服务效率等大幅拉动面点主食、 快餐等半成品需求。餐饮产业链上下游发展逻辑不同。①下游餐饮：消费升级、空间巨大但集中度低。②上游食材：下游议价能力更强、原材料成本刚性，更依赖规 模效应和费用控制实现成本最小化，先发优势有望提升集中度。我国社会消费规模巨大：随着中国经济发展以及人均可支配收入的增加，社会消费品零售总额近十年来高速增长，从2009年的13.3万亿元增长至 2018年38.1万亿元，复合增速达到12.4%。 • 社零餐饮市场广阔，增速稳定：2018年社零餐饮总额达到4.3万亿元，同比增长9.5%。餐饮受宏观经济波动等外部影响较小，增速保持相对稳定， 自2013年以来餐饮收入保持10%左右的增速，行业规模稳定扩张。

餐饮服务市场出现连锁化趋势：中国餐饮市场中，连锁餐厅的收入占比稳步提升至20%，并且连锁餐厅的增长速度更快，2014-18年CAGR达11.2%， 高出非连锁餐厅1.1pct。 • 连锁餐厅的规模化程度不断提升：为了满足消费升级的需求，餐饮行业不断推进业务规模化、标准化，连锁餐厅高知名度、高食品质量、高服务品质 等优势得以体现，平均门店数量不断增加，规模化效应逐渐增强。 国内中式餐饮为主：中国餐饮服务市场可划分为三部分：中式餐饮、西式餐饮及其他餐饮，其中中式餐饮占比最大（2017年约80.5%，2018年约 80%），2018年收入3.5万亿元，2013-2018年复合年增长率9.8%。 • 火锅增速高于其他中式餐饮：目前餐饮行业呈现规模化趋势，火锅作为高标准化餐饮具有较好的发展潜力，2013-2018年复合增速为11.3%，扩张速 度明显高于加工工艺相对复杂的其他中式餐饮。