血制品行业报告：中国血制品行业现状，新冠疫情后的机遇（39页）

2019 年 PDB 样本医院的血制品销售额合计约 75 亿元，同比+24%， 2012-2019 年 CAGR=15%，整体处于稳健较快增长的状态。前两大品种分 别为人血白蛋白和静脉注射用人免疫球蛋白(pH4)（以下简称“静丙”）， 2019 年样本医院销售额分别约为 38 亿元和 18 亿元。但目前国内血制品的结构仍与国外有着较大的差距：  人血白蛋白：近年来国内市占率虽持续下降，但目前仍为主力品种，2019 占样本医院血制品销售额的一半左右；而全球白蛋白的市场份额在 2016 年已经仅有 15.7%；  静丙：近年来国内市场份额保持相对稳定，2019 年样本医院市占率约 为 24%，而全球市场份额占比在 2016 年已经上升到 47.3%，国内静丙 在使用范围的广泛性上仍与国外有较大差距； 其他小品种：2016 年全球除白蛋白和静丙之外的其他小品种合计市场 份额约为 37%，而国内样本医院 2019 年的市场份额约为 26%，仍有较 大成长空间。 从结构来看，我国各类血制品中，人血白蛋白使用相对成熟、广泛，静丙和 其他小品种仍有提升空间。 从用量来看，我国人血白蛋白的人均用量为发达国家的 50%左右，静丙和凝 血因子Ⅷ仅为发达国家的 10%和 1.6%，临床渗透率仍有待提升。

从血制品批文情况来看，中国血制品企业大多数仅有人血白蛋白、静丙等大 品种，拥有主流血制品全产品线的企业凤毛麟角，而与国际血制品企业相比， 各种特色品种差距更大。血制品企业集中度低、品种类别少的情况限制了行 业的规模经济效应，例如 CSL 单浆站创收能力超过 3000 万美元，而国内血 制品企业大多不足 CSL 的一半，成本相比国际血制品巨头也不占优势。我 们预计未来国内血制品行业的集中度、血浆综合利用率仍有进一步提升空 间。

国际血制品行业集中度高，目前全球年采浆量超过 50000 吨，其中美国采浆 量占比约 80%，仅有不到 20 家血制品企业（不含中国），前五家企业占据 约 85%的市场份额，采浆能力均超过了 5000 吨/年。 而国内约有 28 家具有生产资质的企业，2019 年采浆量仅有 9100~9200 吨 左右，而国内实际血浆需求量超过 14000 吨，血浆缺口高达近 5000 吨。2019 年人血白蛋白批签发量约 5236 万瓶（10g，下同），其中国产约 2069 万瓶， 进口约 3167 万瓶，若参考卫光生物的白蛋白收率 0.28 万瓶/吨，则对应所 需的投浆量分别为 7389 吨和 11311 吨，国内采浆量远不能满足需求。 由于上游血浆供给不足和临床渗透率较低，我国人均血制品用量远低于发达 国家水平。随着人口老龄化、国民经济发展，我国对血制品的需求量仍将不 断扩大，预计血制品行业将在未来较长一段时间内保持稳健增长。