半导体“地摊经济”模式研究报告（16页）

地摊经济是人类最原始，也是最有生命力的商业活动之一，也是众多大型经济 体的起步形式。下到个人，上到国家，不同阶段有不同的经济表现形式。 城市化是经济发展的必由之路，在城市化过程中大量的人口流入城市是不可避 免的，而城市人群也需要城市提供不同层次、不同时间、多元化的服务。随着 城市化进程提升，小地摊经济搬进商业大厦、产品创新升级，进入新一轮经济 发展阶段。全球最领先的台积电已经到 3nm 了，而大陆最先进的只有 14nm。所以，从技 术先进性只是小范围的代工能力，最先进的服务器、SOC 等还无法代工。

规模经济效应指生产规模越大、平均生产本越低的一种现象。这一现象在半导 体产业中同样存在。一般而言，产业规模经济效应与其需求的分散程度成反比。 大批量流水线式的产品在产业需求的份额越大，规模经济效应就越明显。反之， 小批量定制化产品的份额越大规模经济效应就越不明显。

半导体产业的不同细分领域显示出全不同规模经济效应:  重资产、需求集中的环节(制造)中，规模济效应较为明显。  轻资产、长尾效应明显的环节(设计)中规模经济效应较不明显。 集成电路产业中重资产的环节对于设备和研发投资的需求极大，而且呈不断上 升的趋势。在这种情况下，产能的集中是产业发展的必然结果，企业必不断扩张产能以使产品的边际成本下降，保证销售收入能够覆盖设备的开支。 半导体制造业是最明显的一个例子，设备的购买费用随着晶圆尺寸扩大和工艺 节点进步以极快的速度增加。集成电路制造企业不得不持续推动工艺的迭代， 同时在市场竞争下扩展产能，以形成规模优势。 半导体制造中最适合大规模生产的是出货量较大的逻辑电路，所以半导体代工 领域有台积电，逻辑电路的设计领域有高通、博通、海思等只做设计的 fabless 厂商。 而功率器件的定制化程度较高，单个芯片的出货量没有逻辑芯片大，所以，市 场上主流的功率器件厂商都是 IDM 模式，例如功率器件龙头英飞凌。 从这一点也看出，产品的特征决定了商业模式，想要做大功率器件，最好的商 业模式是 IDM。