中国建筑机械贸易与租赁行业报告（34页）

行业报告下载 2020年10月15日 06:51 管理员

建筑机械是指土木、电力、机械等各类型建筑项目所需使用的具有专业性、功能性的机器和工具。根据建筑机械的功能及应用领域进行划分，建筑机械可分为地基机械、起重机械、电力及能源机械、高空作业机械、铲土运输机械等（见图 2-1）。建筑机械贸易与租赁是围绕建筑机械设备而进行的设备租赁（如无特殊说明，本文中“设备租赁”均指建筑机械设备租赁）以及相关配套的设备安装、设备操作、设备维护、设备保养、设备拆卸等商业经营活动，主要为建筑施工企业服务，涉及的建设工程项目包括房屋建筑、电力工程、市政公用工程等。目前市场参与主体主要包括建筑机械设备制造商的租赁公司（厂商租赁公司）和专业提供租赁服务的公司（实体租赁公司）两类，它们在业务模式上具有以下差异：①直租：指出租方从建筑机械设备供应商处购买设备，然后出租给承租方，承租方根据合同规定日期交付租金，租赁到期时承租方购入设备的租赁模式。如长沙中联重工科技发展股份有限公司（以下简称“中联重科”）旗下的中联重科金融服务公司（以下简称“中联金融”）根据客户对于母公司中联重科设备的需求，向中联重科购买相应设备，提供给客户使用，客户按期支付租金。 ②回租：又称售后回租，指承租方将自有设备资产出售给出租方，再从出租方处租回设备进行使用，并且定期向承租方支付租金的租赁模式。回租使设备所有方（承租方）在保留设备资产使用权的前提下获得所需的资金，主要适用于有存量设备资产的企业。（2）实体租赁公司的业务模式为“融资租赁设备（或购买设备）+经营租赁”，即此类公司从建筑机械设备供应商处以融资租赁或者购买的方式获得设备，再向建筑施工企业等设备使用方出租设备、提供专业服务，以获取租金和连带的专业服务费。

行业上游为建筑机械设备制造业，代表厂商包括徐工集团、中联重科、三一集团等，主要负责生产制造起重机械、地基机械、高空作业机械等各类建筑机械，以及提供相关销售、租赁、售后服务等。建筑机械主要应用于基础设施、房屋建筑等建设项目，产品的市场需求受宏观经济景气程度、固定资产投资等因素的影响较大。行业发展具有周期性、且受国家宏观政策的影响较大。此外，原材料是建筑机械制造业的关键影响因素。根据徐工集团 2018 年年报显示，其营业成本中原材料占比高达 88.1%，远高于人工、折旧费等其他类型成本（见图 2-4）。因此，原材料价格波动对于建筑机械制造企业的影响较大，业内大型公司通常通过规模采购、优化供应链、与供应商达成长期合作关系的方式确保原材料采购效率与成本优势，进而降低原材料价格波动对公司经营状况的影响、维持行业竞争力。行业中游主要由从事建筑机械设备贸易与租赁业务的厂商组成，主要包括厂商租赁公司和实体租赁公司两种类型。厂商租赁公司主要是三一集团、徐工集团、中联重科等建筑机械设备制造商下属的租赁公司。实体租赁公司主要是以庞源租赁、紫竹慧为代表的专业性设备租赁公司。行业中游参与市场竞争的厂商数量较多，然而大部分企业规模较小、建筑机械设备数量和专业人员数量较少，管理水平有限，市场竞争力较弱。业内大型企业包括中国康富、中联重科融资租赁有限公司、徐工工程机械租赁公司、庞源租赁、紫竹慧等，此类公司具有突出的品牌优势、规模优势、资金优势和设备优势。根据《中国建筑业协会管理和租赁分会》的统计，庞源租赁拥有 4,570 台设备，其中塔机 3,754 台、升降机 816 台，设备数量领先于其他企业。整体而言，以设备数量为统计维度，中国建筑业协会管理和租赁分会推荐的企业数量一共 353 家，其中设备数量超过 1,000 台的企业数量仅 7 家，业内设备资源聚集于少数企业。