碳中和行业投资机会全景图报告（65页）

行业报告下载 2021年04月01日 08:47 管理员

新经济动能与就业创造。通常中国在全球价值链中位于偏中低端，面临上游材料与设备短缺，下游市场利润低“两头在外”困境，早期中国光伏产业也面临类似局面，上游技术密集型的光伏设备、硅料、硅片依赖进口，下游资金密集型的市场环节受欧美日等打压，仅具备中游低利润率环节——电池片与组件的竞争优势，但随着保利协鑫（3800 HK）等领军企业改良西门子法实现技术突破后，国内硅料生产发展迅速，设备、硅料、硅片从自己自足进化为排放优势品种，而随着下游光伏装机上升与成本的下降，光伏电站的竞争优势也明显上升。中国光伏产业从“两头在外”发展为全产业链的全球领军者，这在其他多数行业中并不常见。借助“微笑曲线”的有利位置，发展清洁能源有助于向经济转型注入更多动能、创造更多就业。据 IEA 首席经济学家测算，光伏、风电与能效领域的就业创造率是传统化石燃料的 1.5-3 倍（《China’s net-zero ambitions: the next Five-Year Plan will be critical for an accelerated energy transition》，2020 年 10 月发布）。

根据清华大学气候研究院《中国低碳发展战略与转型路径研究》（2020 年 10 月发布），中国实现低碳转型有 4 个路径： ① 政策路径：落实并延续 2015 旧版本 2030 年中国自主贡献目标，这一路径下，中国 CO2 排放量将于 2030 前后达峰； ② 强化政策路径：在 2020 年更新版本的中国自主贡献目标中，加大 2030 年减排承诺（图表 2 所示），这一路径下，中国 CO2 排放量将于 2030 年前达峰，2025 年后进入平台期； ③ 2℃路径：按照《巴黎协定》全球温升最低要求，2050 年实现与温升 2℃目标相契合的减排路径，在这一路径下，中国 CO2 排放量需要于 2025 年前达峰； ④ 1.5℃路径：按照《巴黎协定》全球温升理想状态，2050 年实现与温升 1.5℃目标相契合的减排路径；在这一路径下，中国 CO2 排放量需要从 2020 年起进入下行通道，2050 年将基本实现 CO2 净零排放，全部温室气体深度减排。

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