啤酒行业报告：高端化趋势下的破局之道（103页）

行业报告下载 2021年05月04日 07:01 管理员

啤酒不同于白酒，对新鲜度要求高、保质期短，因此需要即产即销，啤酒行业产销率基本维持在 100%。由于啤酒行业早期罐化率较低，包装材料多为玻璃瓶，重量大且货值低，导致运输成本高昂、利润率低，制约了运输半径，因此啤酒行业产销的区域性特点明显，啤酒公司多采用靠近市场收购或新建产能来扩大经营规模，并通过回收空瓶循环利用降低成本。而通过收购或新建产能这种方法导致啤酒公司的固定资产投资额普遍高企，龙头啤酒厂商的固定资产占总资产比例平均超过 30%。啤酒行业的成本、各项费用、净利润分别占比约达 60%、20%、10%。若将成本拆解开看，其中包装材料约占 50%，麦芽、大米及啤酒花约占 20%（根据青岛啤酒 2019 年年报，酿酒原材料中麦芽占比高达 83%），剩余 30%包括人工成本、制造费用、辅助材料及能源消耗。

由于啤酒行业成本占比高且终端消费者对啤酒价格敏感，两头挤压使得啤酒行业利润率偏低，因此通常需要通过高销量以达到规模效应。日本是啤酒生产和消费大国。根据欧睿国际的数据，2020 年日本啤酒行业零售规模达 320 亿日元，同比下降 20%，2005-2020 年期间 CAGR 为-3%。麒麟大学数据显示，2019 年日本啤酒总消费量为 4.9 亿升（占全球消费总量的 2.6%，位列全球第七），为中国啤酒总消费量的 12.4%。从按总人口数折算的人均啤酒消费量来看，日本的啤酒人均消费量（2019 年：38.4 升）在亚洲主要国家中仅略低于韩国（39.4 升），位列第二。若将饮酒人群设定为 20-79 岁，2019 年日本的人均啤酒消费量则可达 51.9 升，较同口径的中国人均啤酒消费量高 16.1 升。