奶酪行业报告（20页）

行业报告下载 2021年05月14日 05:42 管理员

奶酪是乳制品消费升级受益品类，份额提升空间大。乳制品行业发展普遍按照“奶粉—液态奶—奶酪”的路径实现消费升级，美欧的法国、德国、美国的乳品消费以奶酪为主，占比在 36-48%，全球范围内奶酪的消费份额达到 25.9%，奶酪属于舶来品的亚洲地区日本、韩国的奶酪份额则分别为 18.1%和 6.8%。而我国仍处于以液态奶为主的发展阶段，液态奶占比高达 60.5%，奶酪仅为 2.1%，参考全球范围及日韩的奶酪消费比例，我国奶酪份额提升空间较大。 2010 年前后，随着西式餐饮文化不断渗透、人们消费水平提高及健康意识增强，奶酪作为乳制品消费升级品类需求日益增长。奶酪按照原料成分、加工工艺不同可分为原制奶酪（天然奶酪）和再制奶酪，我国以再制奶酪为主。原制奶酪以鲜奶为原料，依靠乳酸菌发酵后，加热凝结除去水分制成，主要成分为酪蛋白和乳脂、无添加剂，常见的如马苏里拉奶酪、切达奶酪等。原制奶酪按照水分含量从高到低可以分为软质、半硬质、硬质和特硬质，其保质期也相应从短到长。再制奶酪是以原制奶酪为原料，加入人工添加剂（如乳化剂、防腐剂、色素、香精、调味剂等）经加热、搅拌、融化等工艺制成的产品。

我国再制干酪 2010 年版国标中规定再制干酪使用主要原料干酪的比例为大于 15%，但随着我国再制干酪行业发展及消费者的品质需求提升，2020 年版再制干酪和干酪制品的征求意见稿中将干酪的使用比例调整为大于 50%（基本与美国 FDA 规定天然奶酪添加比例大于 51%的标准齐平），并将“原料”修改为“原辅料”，同时明确“再制干酪也可称为再制奶酪”。全球来看，奶酪消费成熟国家以原制奶酪为主，占比约 80-90%，相邻的日本、韩国原制奶酪占比在 40-50%左右，而我国奶酪消费仍处于起步阶段，以再制奶酪为主，占比达 80%。对于汽车玻璃行业规模，我们核心假设：1）国内汽车玻璃消费接受水平略低于海外全球平均水平，价格约为全球平均价格的 90%（根据 2020 年福耀海内外汽车玻璃售价折算），并逐年提升，至 2030 年比例提升为 95%。2）2020 年受疫情影响全球整车销量下滑严重，2021 年预计疫情初步控制，整车销量迅速恢复增速达 10%，其后逐渐放缓维持 2%左右，2030 年达到全球 1 亿辆的水平。国内大致类似，总体销量增速高于全球均值，2030 年达到单年 3000 万辆的水平。3）根据中玻网数据，2019 年汽车玻璃每年平均售后维修面积在 0.05 平米左右，随汽车单车面积提升，我们预计单车售后维修面积以基本固定的幅度提升，2030 年达到 0.2 平米/车/年。

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