电解液行业报告：六氟磷酸锂（29页）

锂离子电池电解液作为动力电池的主要部件，其市场需求直接取决于动力电 池的产量，而动力电池的需求量一定程度上取决于新能源汽车的产量。由此，新 能源汽车行业需求变动经动力电池供需关系传导至锂离子电池电解液市场需求 一侧。国务院 2020 年 10 月发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》 中提到，“到 2025 年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%左 右”。2020 年，我国乘用车销量达到 2014 万辆，新能源汽车销量达到 132 万 辆，后者占乘用车销量的 6.5%；我们预测 2020-2025 年我国乘用车销量 CAGR 约为 3.4%，即到 2025 年我国乘用车销量将达到约 2479 万辆，届时我国新能源 汽车销量将达到约 496 万辆，是 2020 年的 4 倍左右，2020-2025 年均增长率在 30%左右。动力电池主要分为三元材料电池和磷酸铁锂电池。一般来说，三元材料电池 的电解液耗用量为 1100-1200 吨/GWh，磷酸铁锂电池的电解液耗用量为 1500-1600 吨/GWh。

结合我们对国内新能源汽车的产量和动力电池装机量的预 测，我们便可以测算出在不同种类的动力电池出货比例的情况下，未来国内动力 电池领域电解液的需求情况。我们可以看到，倘若未来 50%的新能源汽车使用三元材料电池，2021 年动 力电池电解液需求量约 12 万吨，2025 年动力电池电解液需求量将达到约 43.5 万吨，2021-2025 年均增速约 38%。 除动力电池外，电解液下游还有储能电池、3C 数码电池、小动力电池等其 它方面的应用。GGII 预测 2025 年国内锂电池市场出货量将达到 615GWh，据此 我们可测算出在三元电池：磷酸铁锂出货量为 1:1 的情况下，2025 年电解液需 求量约 83 万吨，5 年 CAGR 约 34%，市场前景十分广阔。在国内外新能源汽车行业高速发展的背景下，全球锂离子电池电解液行业需 求不断提升，市场前景十分广阔。需求高增长下，供给端反应迅速，行业龙头纷 纷投资建设产能扩建项目，整个行业呈现向龙头企业靠拢集中的趋势。目前国内 的主要生产企业有天赐材料、新宙邦、江苏国泰、东莞杉杉、天津金牛、赛纬电 子等，国外的主要生产企业由日本的三菱宇部、中央硝子和韩国的 Panax 等。 2020 年，国内锂离子电池电解液产能约 30 万吨/年，出货量为 18.3 万吨， 市场集中度较前几年有所提升，主要由于国内动力电池供应环节集中度提升，其 供应商主要为各供应环节龙头企业，从而导致电解液销售端趋于集中化。