东方信用报告：“一带一路”沿线国家主权信用概况报告（150页）

行业报告下载 2017年09月25日 06:36 管理员

南亚区域各国金融实力相对薄弱。除印度外，其他 4国金融深化程度普遍不足，银行信贷规模有限，且财政融资占比偏高，对实体经济支持力度有限。阿富汗、巴基斯坦和孟加拉 3国不良贷款率处于很高水平，斯里兰卡和印度不良贷款率相对较低，其他稳健性指标良好。

南亚各国财政实力普遍较低。一方面，各国长期维持大规模财政补贴，导致财政赤字率居高难下；另一方面，高企的赤字还为印度、巴基斯坦和斯里兰卡积累了庞大的政府债务负担。最后，南亚国家财税体系效率低下，税收征管能力不足，税基狭窄，财政收入与 GDP的比重偏低亦是其财政能力低下的一个重要原因。

南亚各国国际收支与外债保障能力相对较强。除了处于战乱中的阿富汗和外债负担较重的斯里兰卡外，其他 3国国际收支与外债保障能力均高于全球平均水平。其中孟加拉国凭借较大规模的侨汇收入维持经常项目顺差局面，巴基斯坦和印度的经常项目逆差水平总体较低。在外债方面，斯里兰卡不仅外债负债率偏高，而且外汇储备不足；印度、巴基斯坦和孟加拉国外债负担则在同类国家中处于中等偏低水平，外债偿债压力可控。