锂电新材料专题报告-负极材料（26页）

负极龙头地位稳固 积极扩张正极业务。锂电负极龙头地位稳固，积极布局锂电正极材料。公司锂电负极材料具有先发优势，经过10 几年的经营，完成锂电负极材料从上游原料布局到下游销售渠道一整条产业链的建设。公司负极材料产品质量高，性能稳定，出货量占比大，积累了包括松下，三星SDI,LG，BYD 等国内外优质客户，且客户黏性较大，负极材料行业龙头地位稳固。同时，公司积极布局锂电正极材料研发，生产和销售，2016 年已投产正极材料生产线包括产能为1.8 万吨/年磷酸铁锂生产线和产能为3000 吨/年的NCA 生产线,公司正极材料的加速放量使其创造的营业收入猛增，占营业收入比例不断增加，同时正极材料的产能释放带来的规模效应使公司毛利率得到提高。

10 亿定向增发获批 助力正极材料产能扩张。10 亿定向增发获批，正极产能有望突破9 万吨。2017 年5 月10 日，中国证监会对公司定向发行股票的申请予以受理，本次定向发行股票的发行价格区间为不低于人民币26.67 元/股，不高于人民币40 元/股，最终公司与投资者确定发行价格为33.33 元/股。募集资金总额不超过10 亿元，本次募集资金将用于3 万吨锂离子动力电池正极材料产业化项目（第一期）以及补充公司流动资金，本次发行股票募集资金将助力公司动力锂电池正极材料发展，有利于提升公司在动力电池领域的竞争力。同时，5 亿资金注入流动资金后，将有效满足公司经营规模扩大所带来的新增营运资金需求。降低资产负债率，进一步提高公司资本实力，优化公司资本结构，提高公司生产经营的抗风险能力和持续经营能力，对股东权益产生积极影响。