商业本质是增长,2012~2019年,移动互联网时代字节跳动通过渐进式创新实现主业快速增长,在夯实主业同时通过外延等方 式切入新赛道助力后续业务新增长...
2025-03-18 94 TMT行业报告
2021年计算机软件板块收入增速回升。我们对 180家计算机软件板块上市公司进行了统计, 2021 年软件板块总营收 3793 亿元,同比增长 13.7%,同比增速出现回升。主要原因:2020 年疫情爆发基数较低;2021 年疫情逐步控制,收入有所恢复。22Q1 软件板块总营收 686 亿元,同比增长 9.2%,增速较去年同期有所下滑,主要与今年一季度疫情反复有关。疫情好转有望带动板块估值修复。绝对估值方面,2021 年初至今计算机行业估值整体呈现 下降趋势,PE(TTM)估值下从 190 倍左右下降至 75 倍左右,PS(TTM)估值下降近一 倍;相对估值方面,计算机指数相对沪深 300 指数的 PE 比值下降明显,2021 年以来历史 最高点超过 12 倍,目前下降至 5 倍左右;PS 比值略有波动,基本在 1.5-2 倍之间浮动。 但自今年 5 月以来,行业估值下滑已趋缓,未来随着疫情好转,计算机板块业绩预计有望 回暖,估值有望修复。政策端来看,信创采购等扶植政策出台有望推动软件行业发展。
2021 年 11 月,工信部相 继发布工业绿色、软件和信息技术服务业、信息化和工业化融合、大数据产业等“十四五” 发展规划,鼓励软件及相关行业发展的同时,也对绿色发展、产品迭代及技术创新方面提 出了新的要求。12 月,第八届全国人大常委通过《中华人民共和国科学技术进步法》,首次 对政府统筹采购科技创新产品进行规定。国家政策的支持与行业规范新要求的提出,促进 软件行业可持续发展。2022 年,深圳和北京先后出台信创产业扶持政策,其中深圳市发改 委发布的《关于促进消费持续恢复的若干措施》明确指出,新增关键信息基础设施中信创 产品的采购比例,党政机关、国资国企不低于 40%。国产化替代涉及硬件及软件等层次,从党政试点进一步推广。国产化替代涉及从底层硬 件到应用软件的多个层次,具体来看,硬件层面包括主机及外部设备,具体涉及芯片、 服务器、存储、固件等领域;软件层面包括基础软件及应用软件,具体包括操作系统、 数据库、中间件、办公软件等。从推进节奏看,我国的自主创新起始于党政办公领域, 2018 年开始加速启动,2019 年实现了突飞猛进的发展。我们认为,自 2020 年开始, 我国始于党政及特殊领域、进一步拓展至央企国企乃至关键行业的自主创新替代将迎来 黄金发展期。
标签: TMT行业报告
相关文章
商业本质是增长,2012~2019年,移动互联网时代字节跳动通过渐进式创新实现主业快速增长,在夯实主业同时通过外延等方 式切入新赛道助力后续业务新增长...
2025-03-18 94 TMT行业报告
游戏云是游戏科技的重要组成,聚焦于服务各类游戏业务及游戏衍生业务场景的云基础设施及云能力平台。游戏云将游戏领域不同 业务场景所需基础能力(包括以计算、...
2025-03-18 29 TMT行业报告
2024 年是我国全功能接入国际互联网 30 周年,也是着力推动实体经济和数 字经济深度融合的一年。我国互联网行业发展不断开创新局面,在网民规模、互...
2025-03-14 48 TMT行业报告
全媒体融合了云计算、大数据、人工智能、区块链等多种技术,涵盖 了自媒体、社交媒体、移动应用、视频直播等多种业态。在多元化的全媒 体时代,各类媒体虽然日...
2025-03-08 25 TMT行业报告
从广告主的数量看,广告主的数量在2022&2023年有较大幅度增长,可能是疫情开放后,大家重拾市场信心,期望增加一定的市场 曝光。但从广告主的...
2025-03-05 35 TMT行业报告
最新留言