新型烟草行业报告：从烟草巨头战略转型看新型烟草崛起（35页）

行业报告下载 2022年09月12日 06:46 管理员

加热烟草是目前全球新型烟草最大品类，根据欧睿数据排名前十的国家分别为：日本、意大利、俄罗斯、韩国、德国、乌克兰、波兰、捷克共和国、印度尼西亚和希腊，十个国家合计占比超80%，日本是全球加热烟草市场规模最大的国家，近3年德国市场规模同比增速最快；我们预计未来五年前十大国家加热烟草市场规模稳步增长，但占全球市场份额略有下滑。日本：2014年到2021年，日本加热烟草市场规模从190万美元增至112.91亿美元，逐步成为全球最大的加热烟草市场，其中2017年以前导入期阶段性超高增长后，近三年增速有所回落，三年复合增长率为13.15%；欧睿预计未来五年增速将继续放缓，市场份额下滑，但市场规模仍稳居全球首位。德国：从目前增速看，德国是加热烟草极具市场潜力的新兴市场，2016至2021年，加热烟草市场规模从340万美元增至12.24亿美元，复合增速224.53%；欧睿预测未来五年复合增长率34.10%。雾化烟是目前全球新型烟草第二大品类，根据欧睿数据，2021年全球70个国家具有一定规模的雾化烟市场，其中美国、英国、中国、加拿大、法国、波兰、印度尼西亚、意大利、南非、德国为全球雾化烟市场规模前十国家，合计占全球雾化烟市场份额近90%。美国近十年间稳居全球雾化烟市场规模最大的国家，中国市场在早期份额较高，之后逐渐降低，近两年阶段性高增；我们预测未来五年前十大国家加热烟草市场规模稳步增长，基本格局稳定。

美国：2008至2019年，美国雾化烟市场规模连续超过十年增长。2021年美国雾化烟市场规模为 78.44亿美元，同比增速为-3.68%。2019年为美国雾化烟阶段性高点，市场规模达102.28亿美元，占全球雾化电子烟市场份额达47.48%，但近两年有所下滑；根据欧睿预测，未来五年年美国雾化烟将保持小幅增长。中国：2007年中国曾是雾化电子烟最大的市场，近两年受政策宽松、品牌渠道发力等驱动，迎来阶段性高增，2019、2020年中国市场规模分别为17.57亿美元、22.23亿美元；同比增速分别为 114.39%、26.55%；短期受政策影响增速将放缓。菲莫国际是一家国际领先的全球性烟草公司：菲莫国际（Philip Morris International INC.）成立于1987年，以烟草巨头菲莫公司海外业务为基础建立，总部位于纽约；2008年前菲莫国际隶属于奥驰亚集团（前身为菲莫公司，Philip Morris Companies INC.），2008年3月从奥驰亚剥离，负责菲莫公司相关产品在美国以外市场的生产和销售。菲莫国际业务遍布海外市场：菲莫国际产品遍布海外各大洲，除在美国和中国市场由于市场准入、战略布局等原因市场份额较少；目前菲莫国际烟草产品销往全球超175国家，并在多个市场中占据第一或第二的市场份额；其中欧洲占比最高，其他区域相对均衡；近年来由于HNB产品在日韩的发力，东亚区域营收占比提高明显。菲莫国际的产品组合：菲莫国际的产品主要包括可燃烟产品（Combustble Products）和减害产品（Reduced-Risk Products）。传统卷烟中，菲莫国际拥有全球TOP 15卷烟品牌中的5个，包括万宝路、paliament等知名的香烟品牌；减害产品中，HNB代表产品IQOS，还有IQOS VEEV为代表的雾化烟、 shiro品牌为代表的尼古丁袋等。