中国酒水饮料新消费融资报告（55页）

行业报告下载 2022年10月11日 08:27 管理员

2010年，国内已有一批传统的饮料生产企业上市，如茅台、五粮液等。在2015~2021年，陆续有一些发生在IPO阶段的融资事件。 2010年后，国内酒水饮料行业才出现私募投资。此后到2021年达到高峰，年内共发生136起投资事件，同比增长125%；估算涉及总金额约232.35 亿元，较上年翻了3倍多。到2022H1，国内酒水饮料的投资事件有明显下滑的趋势，估算投资总金额同比下降84%，投资事件同比减少近50%。国内酒水饮料行业内有并购事件36起，总体较少，主要集中发生在2019~2021年，说明此时行业进入了并购整合期。观察近五年22个季度国内酒水饮料行业的投资事件和金额变化，两个多项式（多个峰谷）趋势线比较一致，从中可以反映：2020Q1 是低谷，也是进入下一个高峰的拐点。此前，各季度投资交易虽有波动，但总体平稳；2020Q1之后，行业投资交易数呈现指数增加的趋势，投资额也创新高。由此分析，疫情和宏观环境的变化对酒水饮料消费行业的融资带来了较大的影响。不过，到2022年，行业投资热度已经从高位迅速滑落。IT桔子数据显示，国内酒水饮料行业的投融资交易（含IPO事件）中，92%为人民币投资，仅7%为美元投资，另有1%的港币投资交易。从各轮次的投资事件数据占比变化，可以看到国内酒水饮料新消费产业从初创逐步走向成熟发展的过程。2015年之前该领域投融资几乎均为早期，在2015年开始出现战投和并购。

自从2019年起，战略投资在当年的总轮次事件占比中逐步扩大，到2022H1战略投资事件占比达到了24%，而B轮以前的融资占比进一步缩减为67%。总体上，已公开具体投资金额的事占比为37%，公开模糊投资金额和未透露金额各占31.5%，而收购和战略投资未透露金额的情况更多。从投资金额来看，国内酒水饮料行业在2015年以前，单笔投资金额为百万元级别的占多数；在2015年后，单笔投资金额为千万元级别的占多数。同时，在2021年，单笔投资金额为亿元级别的事件占比达到23%，在同体量的最近6年中占比最大。根据上文图表所示，A轮、天使轮和B轮的已公开透露金额事件占比最高，因此选取了这三个轮次来观察平均金额的变化。IT桔子数据显示，国内酒水饮料天使轮单笔平均投资金额在2010年为200万元，近11年有较大增长，2020和2021年的平均投资金额一度超过了1400万元。A轮单笔平均投资金额在2011年为1.07亿元，起点较高，之后有波动增长，到2021年达到了约1.3亿元。B轮单笔平均投资金额在2011年为1.95亿元，2018年猛增到3.97亿元，到2021年更是历史性地达到了6亿元。可以发现，在2017年，A轮平均投资金额达到了1亿元，超过了同年的B轮投资平均金额，这也预示着早期酒水饮料企业估值有了大幅的增长。

中国酒水饮料新消费融资报告（55页）