新能源热管理行业报告：电池液冷与热泵空调、电池热管理系统、空调热管理、电机电控热管理（34页）

政策支持叠加供给侧改善，新能源乘用车加速渗透。2018 年以来随着“双积分” 和新能源汽车补贴政策实施，自主品牌发力电动汽车市场，续航和动力性能逐步满 足消费者需求，新能源汽车持续渗透。2021 年我国乘用车销量 2148.2 万辆；其中， 新能源乘用车销量 333.4 万辆，渗透率为 15.5%；2018-2021 年新能源乘用车销量 CAGR 为 55.0%。随着政策持续发力，新车型不断推出，预计新能源汽车将维持高 景气度。国家层面，新能源汽车促消费政策多点开花。2022 年 5 月商务部等 4 部门发布 《四部门关于开展 2022 年新能源汽车下乡活动的通知》，在山西、河南、湖北等省 份选择三四线城市组织开展新一轮新能源汽车下乡活动。2022 年 7 月商务部等 17 部门发布《关于搞好汽车流通扩大汽车消费的若干措施》，政策从 6 个方面、12 条 措施持续巩固汽车消费回稳态势，促进汽车市场转型升级，相关措施聚焦新能源汽 车购置税减免及免征税政策延续、汽车下乡等问题，预计拉动新能源汽车渗透率进 一步提升。2022 年 7 月，国常会明确提出延续免征新能源汽车购置税，有望为新能 源市场持续增添新动能。地方层面新能源汽车促消费举措密集推出，有望持续提振销量。自 2022年 5月 开始，北京、上海等各省份和地区密集发布新能源汽车补贴、优惠券等促销费举措。 

部分省市给予购买纯电动汽车的个人消费者最高 1 万元/台的购车补贴，一些省市针 对不同价格带的新能源汽车分别给予阶梯式的新能源购车补贴。我们认为随着国家 层面新能源汽车促消费政策的出台、地方省市相关举措的实施落地，有望持续提振 新能源乘用车销量。新“双积分”政策考核再趋紧，长效推动新能源汽车发展。2017 年国务院发布 双积分政策，主机厂在实施燃油消耗量积分考核的基础上，增加新能源汽车的积分 考核，以促进主机厂生产新能源汽车。政策发布之后几经修改，2022 年 7 月工信部 发布双积分政策新版修改意见，对标准车型积分、能量密度调整系数、电耗调整系 数以及积分交易方式等核心方面进行了调整，总体上看考核标准进一步趋严，旨在 提升积分比例要求促进整车厂进一步加大新能源汽车生产比例。上游电池厂商技术革新，纯电车型续航里程有望持续提升。受充电设施和充电 速度、冬天续航里程大幅缩减等因素影响，纯电车型的续航焦虑一直是影响消费者 购买的核心痛点。2022 年上半年特斯拉 4680 圆柱电池、宁德时代 CTP3.0 麒麟叠 片电池相继推出，相较于传统的特斯拉 2170圆柱电池、比亚迪刀片电池，新电池电 芯密度持续提升；4680 圆柱电池相较于上一代 2170 电池续航提升里程 16%， Model S 续航有里程有望从 650 公里提升至 750 公里左右，宁德时代 CTP3.0 麒麟 电池续航里程突破 1000 公里。未来随着电芯能量密度提升、4C 快充性能的成熟， 纯电车型续航里程问题有望持续改善。