新能源汽车供需格局展望报告：预计插混翻番（24页）

展望 2023 年新能源车市场，我们认为新能源车仍将延续增长的态势，但增速将回落，我们预计全年新能源车销量将在 900~950 万台左右，中性预测下 2023 年新能源车销量为 930 万台，同比增长 36.8%，其中新能源乘用车销量预测为 905 万台，同比增加 39.2%。 插电式混动车将成为 2023 年新能源车重要的增长驱动。插电式混动将继续保持高速增长，我们预计 2023 年插混车销量将 达到 310 万台，同比实现翻倍增长。增长的动能主要来自市场对插混车型的需求以及新车型的推出，比亚迪仍将保持最大的 插混市占率，预计仍将达到 50%，除比亚迪外，吉利、长城、长安的插混车型有望快速上量，在主流价格带占据一定市场 份额，理想和 AITO 问界有望主导高端插混市场。 纯电车增长主要来自 20万元以上市场。我们预计 2023 年纯电车销量为 595 万台，相比 2022 年纯电车增加约 100 万台。 其中主要增量将来自 20 万元以上的中高端市场，低端纯电市场受到渗透率、车型供给、补贴退坡等因素影响在 2023 年增 长空间有限，20 万元市场主要受益于自主车企高端纯电和造车新势力的销量增长。 比亚迪、特斯拉仍将处于领跑位置，传统自主车企有望快速上量，造车新势力有望在 2023 年迈向 20 万台大关。

比亚迪在 2023 年凭借丰富的新能源车型矩阵以及产能释放，有望继续领跑新能源车市场，并继续贡献最大的增量。特斯拉上海工厂 目前两款车型依然还有增长空间。自主车企受益于插混车型的快速放量以及纯电车型的增长，我们预计吉利、长城、长安、 等车企在 2023 年新能源车销量有望突破 40 万台，跻身新能源汽车第二梯队。造车新势力方面，随着新产品上市，我们预 计造车新势力 2023 年销量将突破 20 万台，部分头部新势力车企将达到 30 万台。2023 年补贴退坡额度相比以往更大，或将导致 2023年一季度新能源车增速承压，但仍看好 2023 年新能源汽车增长空间。 2023 年新能源汽车补贴将退出，并且此次退坡额度相比以往更大，以 30 万元以内续航里程超过 400 公里的纯电车为例， 2023 年补贴退坡金额达到 1.26万元，而 2020~2022 年其补贴退坡金额分别为 0.25 万/0.45万/0.54 万元。相较于纯电车型， 插电式混动车退坡幅度相对温和，仅为 0.48 万元，但同样高于往年退坡额度，插电式混动车型在 2020~2022 年补贴退坡额 度分别为 0.15 万/0.17 万/0.2 万元。考虑到此次退坡额度相较以往更高，且 2023 农历新年在 1 月份，我们预计 2022 年底 新能源车将透支部分 2023 年新能源车需求，导致 2023 年一季度新能源车销量增速承压，但我们仍然看好 2023 年全年新能 源车销量增长空间。