锂电池行业报告（42页）

行业报告下载 2023年01月04日 06:41 管理员

我国逐渐发展为动力锂电池生产大国。在锂电池增长动力转换之际，我国锂电池生产商迅速崛起。截至 2021 年底，我国已发展成为动力锂电池生产大国。2021 年我国动力锂电产能占全球动力锂电池产能的比例为 69%。根据 SNE Research 数据，在 2021 年全球动力锂电池装机量排名中，我国有 6 家企业位居前十。SNE Research 预计到 2025 年我国动力锂电产能占全球动力锂电池产能的比例或将达 70%。新能源汽车行业高景气带动动力锂电池进入高成长时代。新能源汽车市场的快速崛起带动全球动力锂电池装机量快速增长。2016 年至 2021 年，全球动力锂电池装机量从 43.2GWh 增长到 296.8GWh，年均复合增长率达 47.0%，其中 2021 年同比增长 102.2%；2022 年 1-9 月全球动力锂电池装机量为 341.3GWh，同比增长 75.1%。动力锂电池行业通过研发投入和技术积累构建技术壁垒。一方面，动力锂电池行业技术更新迭代较快，需要较大的研发投入作为支撑，推动其向高能量密度、高安全性发展。另一方面，动力锂电池生产工艺复杂、过程控制严格，其在原材料的选择、辅助材料的应用以及生产流程的设置等方面均需多年的技术经验积累，其中三元电池尤其需要较高的技术积累。锂电龙头企业具有高研发投入规模。宁德时代在全球锂电池行业处于龙头地位。根据 SNE Research 数据，2022 年 1-9 月，公司在全球动力锂电池市场市占率达 35.1%，位居行业第一。

2018 至 2021 年，宁德时代研发投入从 19.91 亿元增长到 76.91 亿元，年均复合增长率达 56.91%，其中 2021 年同比增长 115.5%；2022 年 1-9 月，公司研发投入为 105.77 亿元，同比增长 130%，研发规模超过 2021 年全年水平。2018 至 2021 年，宁德时代研发投入始终保持占营业收入的比例为 6%左右。动力锂电池行业下游客户粘性强，品牌壁垒较高。下游整车企业一般采用合格供应商定点采购模式。该模式下整车企业通过对供应商进行严格评估，评估通过后才会与供应商建立定点供应关系，之后不会轻易替换供应商。因此动力锂电池行业具有较强的客户粘性。客户在选择动力锂电池时一般比较看重产品的能量密度、安全性、一致性、快速响应能力等，具有较强综合实力和良好品牌效应的供应商才能更好地获得下游客户的信任。动力锂电池行业规模壁垒主要体现在规模经济、投产周期和议价能力。规模经济方面，生产规模较大、资金实力雄厚的企业在原材料采购和生产运营方面具有相当高的规模经济优势。建设投产周期方面，动力电池生产企业从建立新产能到产能稳定释放通常需要经历较长的时间，规模较小的企业抗风险能力较差，面临各方面的挑战也较多。议价能力方面，动力锂电池处于产业链中游，其生产厂商上下游议价能力对企业的生产经营至关重要，小规模企业缺乏议价能力。动力锂电池认证壁垒主要体现在电池供应商的研发及生产实力。作为新能源汽车的核心部件，动力锂电池在研发、生产、销售环节需围绕车厂客户特定车型的具体需求，随整车共同开发。所以整车企业对电池厂商的研发能力、行业应用积累、产品设计及工艺水平有着较高的要求。动力锂电池生产商的生产设备、工艺流程、管理能力、产品品质等各方面通过整车企业的认证之后，才能进入其供应链体系。

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