钠离子电池行业报告：钠电究竟适配哪些需求场景（35页）

行业报告下载 2023年01月04日 07:46 管理员

产业化初期钠离子电池成本不具有显著优势，上下游协同助力成本下降。在产业化初期，正负极、六氟磷酸钠电解液等原材料开发尚不成熟，钠离子电池成本较高，与磷酸铁锂电池相比并无竞争优势。在锂价下降到低位之前，通过产业链上下游合作进行快速降本将是决定钠离子电池后续能否大量应用的关键因素。规模化量产后，钠离子电池相比于锂离子电池的突出优势在于其成本。截至 2022 年 11 月 22 日，电池级碳酸锂价格在 56 万/吨，处于历史高位。根据我们测算，考虑钠离子电池各原材料规模化量产后，若按照 56 万元/吨的碳酸锂价格和 2700 元/吨的碳酸钠价格，而锂电其他材料按照 2022 年 11 月 13 日的基准测算，钠离子电池电芯成本相较磷酸铁锂电池绝对成本差距约 0.25 元 /Wh；而按照碳酸锂 25 万元/吨，锂电池其他原材料依然按照 2022 年 11 月 13 日价格水平，磷酸铁锂与钠电池绝对成本差距将缩减到 0.09 元/Wh。如果锂价长期处于高位，钠离子电池原材料价格的优越性将不断凸显。相比于锂离子电池，钠离子电池电芯中材料成本占比更低，人工和制造费用占比更高。在 NCM811 锂电池电芯成本构成中，电池材料占据整体成本的 93%，磷酸铁锂电池电芯的材料成本占比 91%，而在铜铁锰基氧化物钠离子电池电芯中，电池材料成本占比更低，约为 79%，其中钠离子电池正极材料占比仅为 22%。各应用场景的评价要素与核心影响因素也不同。储能侧重于循环寿命、可靠性，对能量密度要求较低，其中大储使用 LCOE（平准化度电成本）评判成本高低，钠离子电池虽成本低，但循环性能低，并没有优势；户储/UPS/5G 基站对标磷酸铁锂电池价格，侧重购置成本，循环寿命要求相对较低；两轮车对标铅酸电池，有较强的消费属性，对性能要求不高；

乘用车对标低端磷酸铁锂电池，同时对电池的可靠性、循环寿命、能量密度要求较高。成本是钠电的核心优势，应用场景需综合考虑“性价比”。虽然目前 56 万/吨碳酸价格下，规模化量产的钠电池电芯成本相较磷酸铁锂电池降低 0.25 元 /Wh，但由于其回收成本较高，所以综合成本会有所提升。另外，若能量密度、循环性能达不到锂电池 60-70%，则会影响钠电池应用的综合性价比。因此，目前来看，钠电池是锂电池的重要补充，应用场景需综合考虑成本、性能。在户储领域，电池性能、循环寿命要求较低，购置成本是核心评判指标。钠离子电池循环寿命能做到 4000-5000 次，在户储领域由于不一定满充满放，对电池循环寿命损伤较低，而且质保年限通常为 10 年，按每天充放电一次来算，钠离子电池能够满足此领域的要求。同时户储产品体积较小，钠离子电池体积能量密度较低的问题不会对成本和占地面积造成太大的影响。而户储用户更关心成本，所以钠离子电池购置成本就是核心评判指标。随着钠离子电池产业化的进行，我们认为钠离子电池有望在此应用场景对磷酸铁锂电池实现快速替代。基站电池和 UPS 都是作为备用电源来使用，对循环寿命的要求较低，而对抗浮充性能、电量衰减率和日历寿命要求较高。备用电源设备往往采用电网供电，只有当停电发生的时候才进行工作，由于看重成本，以前往往采用梯次利用的磷酸铁锂电池作为备用电源。随着性能要求提升，宁德时代在 5G 基站领域推出了 100Ah 的电芯。在 UPS 场景中，电压范围变化较大，宁德时代推出了 20Ah 的圆柱电池来适配不同的电压范围。钠离子电池循环寿命较长，有望满足此场景应用，因此类似于户储的应用逻辑，当规模化降本进行之后，有望在此领域快速进行替代。