汽车行业报告：汽车价格战复盘及展望（21页）

行业报告下载 2023年05月16日 06:54 管理员

年初特斯拉降价带动乘用车普降，自湖北政府补贴起油车参战。新能源车方面，新能源补贴政策退出后，带动新能源车价格提升，引发电动化渗透率略微减速，在 2022 年 10 月《今明两年电动车政策比对》，我们提到下一轮电动车定价锚定比亚迪和特斯拉的龙头策略，年初特斯拉降价首先引发电动车全面降价，随后造成对燃油车的挤压；燃油车方面，22 年下半年购置税减半叠加车企端补贴另一半购置税，以致销量透支，新能源车挤兑下，燃油车大幅降价促销，从湖北政府补贴开始，带动油车降价连锁反应。同时由于国六 A 切换国六 B，国六 B 非 RDE 车型还有 200 万辆的库存未消化。

国六 A 则实为国五向国六的过渡期，国六 B 要求颗粒物排放在前者基础上减少约 1/3，中国汽车流通协会于 3 月 30 日下午，组织召开部分汽车主机厂参加的国六 B 切换情况座谈会建议国家给予 6～12 个月的销售过渡期，如果延期将有较充足时间缓解库存压力。本轮价格战导火索是特斯拉年初降价，直接原因是燃油车购置税减半政策大幅退出，根本原因是电动化带来的自主崛起，造成燃油车库存积压。导火索是特斯拉价格下调，特斯拉降价带动新能源车价格下探，形成新能源车对燃油车的进一步挤兑。特斯拉定价依据为成本加成+订单导向，在订单方面，根据 TroyTeslike 数据，截至 2023 年 3 月 31 日特斯拉在手订单为 10.2 万个，相当于特斯拉 2~3 周产能；在盈利方面，23Q1 相比于 22Q4，平均单车收入下降约 3 万元，由于电池端等原材料价格下降单车成本下降 1 万元，单车利润下降 2 万元，预计目前特斯拉单车盈利约为 4 万元，有一定下降空间。