锂电行业报告（46页）

行业报告下载 2023年07月09日 08:36 264 管理员

锂下游主要应用于电池行业，销量逐年提升。在 2022 年全球锂下游消费结构中，电池消费占比达 80%；其余是陶瓷和玻璃、润滑剂、连铸结晶器助熔剂粉末、空气处理和医疗，占比分别为 7%、4%、2%、1%、1%。受益于动力电池及储能锂电池出货量快速增长，2020 年以来全球锂(折合碳酸锂当量)销量增长提速，从 2020 年的 37.2 万吨增长至 71.1 万吨，年均复合增长率为 38.4%，其中 2022 年同比增长 41.1%。锂供需偏紧格局有望缓解。为应对下游需求的快速增长，锂相关企业积极进行扩产，根据高工锂电数据，全球在产的 39 家矿山中，有 90%以上的具有扩产计划。GGII 预测 2023/2024/2025 年全球锂有效产能(折合碳酸锂当量)分别为 126.8/194.5/261.5 万吨，2022-2025 年年均复合增长率为 48%。假设 2023-2025 年产能利用率与 2022 年的 85.5%持平，得出 2023/2024/2025 年全球锂产量(折合碳酸锂当量)分别为 108.4/166.3/223.6 万吨。

GGII 预测 2023/2024/2025 年全球锂电池出货量约 1384.2/1824.5/2396GWh，2022-2025 年年均复合增长率为 38.3%，按照每 GWh 锂电池所需 600 吨碳酸锂进行测算，得出 2023/2024/2025 年电池领域的碳酸锂需求量分别为 83.1/109.5 /143.8 万吨，GGII 预测 2023/2024/2025 年其他领域的碳酸锂需求量分别为 14.9/15.6/16.4 万吨。我国正极材料以磷酸铁锂和三元为主。锂电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂和钴酸锂，其中磷酸铁锂、三元材料在性能方面的优势决定了两者较大的出货量占比。2022 年我国磷酸铁锂正极材料、三元正极材料出货量占比分别为 58.5%、33.8%，合计达 92.3%。磷酸铁锂锂电池主要应用于新能源汽车和储能领域；三元锂电池主要应用于新能源汽车领域。磷酸铁锂行业迎来高速扩张期。受下游需求影响，2021 年以来磷酸铁锂供给实现高速增长。产能方面，我国磷酸铁锂产能从 2020 年的 36.2 万吨增长至 2022 年的 165.55 万吨，年均复合增长率为 113.9%。百川盈孚数据显示，2023 年将迎来磷酸铁锂产能的集中释放，规划产能达 270 万吨。产量方面，2020-2022 年我国磷酸铁锂产量从 13.95 万吨增长至 106.34 万吨，年均复合增长率为 176.1%。

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