零售及消费品行业资本化研究报告（52页）

行业报告下载 2023年08月03日 07:55 管理员

零售行业是我国国民经济稳定运行的重要支柱，与人民群众日常生活息息相关。2023年，随着市场回暖，十四亿人消费潜力不断释放，零售行业不仅成为拉动中国经济增长的重要动力，也成为促进世界经济增长的重要因素。长期以来，零售及消费品行业在资本市场中占据重要地位，并有望会随着经济复苏和市场回暖持续得到资本市场的青睐。 A股资本市场中，随着科创板开板和北交所开市，更多高新技术、专精特新企业涌入市场，零售及消费品企业IPO占比有所降低。近五年来，除2021年零售及消费品企业IPO占比超11%外，其余年份均在8%上下。若排除科创板因素，零售及消费品企业在主板、创业板、北证的占比超过10%， 2021年占比更是高达近17%。整体来看，虽然零售及消费品企业技术能力和商业模式偏向传统，但依然在A股资本市场中占据稳定地位。香港资本市场中，截至2023年一季度，在香港2600余家上市公司中，零售及消费品行业占比最高，达17%，将近450家企业。

2018年到2022年的五年间，零售及消费品行业IPO数量为103家，占同时期IPO总量的15%，排名第一。零售及消费品企业可凭借实力将品牌实现“0到1”的突破，而部分企业则选择利用资本市场工具进一步助力其实现“1到N”的成长。资本市场为零售及消费品企业带来的价值主要体现在融资效应、激励效应、品牌效应、规模效应及协同效应。零售及消费品行业一般具备轻资产运营的特点，可抵押的固定资产存量较低。零售及消费品企业的快速发展及产业研发、生产运营及规模化发展均需要资金的支持，但公司发展主要依赖自身经营积累，融资主要依赖银行借款。企业受制于自身规模，融资渠道较为单一，难以获得满足市场机遇和发展前景所需的资本支持。资本实力不足已经成为制约公司发展的瓶颈，一定程度上限制了公司未来的跨越式发展。因此，引进股权投资者与上市成为了零售及消费品企业缓解现金流窘境的主要途径。零售及消费品企业选择资本化路径后，拥有更加丰富的融资、再融资、快速扩张的渠道，通过资本化，公司筹集资金，迅速提高实力，做大做强。