银行行业报告：“穿透”《新资本办法》，银行买基金的现在与未来（27页）

行业报告下载 2023年12月06日 07:32 管理员

相较于《新资本办法》征求意见稿，正式稿资本计量规则整体放松，主要体现在以下几个方面：（1）按揭贷款风险权重下降，LTV 分类进一步细化，大多适用 30% 风险权重，较征求意见稿（40%）下降 10pct。（2）政策性银行二级资本债风险权重维持 100%不变。（3）回购业务核心市场参与者新增非银机构，非银机构融资成本影响不大。（4）资管产品“穿透法”计量要求放松。本文作为资本新规解读系列报告第一篇，重点聚焦资管产品资本计量规则剖析，银行基金投资行为后续如何演绎，以及各类基金产品影响如何。分析基金产品资本计量规则，首先要看账簿分类，不同账簿适用不同方法计量资本。《新资本办法》正式稿对资管产品账簿分类的规定与征求意见稿基本一致。资本新规主要根据持有目的、以及基金底层资产结构是否可穿透、能否获取基金每日报价等因素进行账簿划分。具体来看：（1）在会计准则上分类为 AC 和 FVOCI 的基金投资均需计入银行账簿，计量信用风险；（2）在满足“交易目的持有”的前提条件下的 FVTPL，且同时合下列标准之一的资产管理产品，可以划入交易账簿，计量市场风险。即 FVTPL 中的基金投资既可以划分至银行账簿，也可以划分至交易账簿。 ①银行能够穿透资产管理产品的基础资产, 且能充分、及时地获得由独立第三方确认并提供的资产管理产品的基础资产信息，可满足资本计量频率要求;“独立第三方”是指应独立于资产管理产品管理人的其他机构，如托管人、会计师事务所。特定情况下，包括资产管理产品管理人。 ②银行能够获取资产管理产品的每日报价, 且可获得资产管理产品交易说明书或监管规定的披露信息。