2024年宏观经济与资产展望报告（92页）

行业报告下载 2023年12月22日 07:34 管理员

截至2023年三季度，美国经济仍体现较强韧劲，服务消费较强、产能投资保持扩张，房地产步入上行周期，库存有所补充。预计到2024年二季度，美国经济仍可能保持扩张状态，通胀回落节奏将比较缓慢。经济实现“软着陆”概率较大。美联储降息时点可能在2024年下半年之后。美国通胀有望持续回落： 1）货币增速（M2）回落至低位（-3.6%），通胀的流动性基础转弱； 2）持续加息的累积效应和高利率将逐步对经济产生抑制，如果工资涨幅回落，将缓解通胀压力； 3）PPI回落后，从成本端缓解通胀压力。疫情管控放开后，服务业景气度相对较高。 2023年8月以来，欧美制造业PMI 资出现底部企稳迹象。