银行业及资本市场展望报告（60页）

美联储银行监管机构近期发布了关于 《巴塞尔协议III》最终要求的拟议规则 修定通知，拟议改革旨在提升美国银行 体系的“稳健性和韧性”，并将影响资 产规模超过1,000亿美元银行（约36家 银行）的监管资本框架。具有重大交易 活动的小型银行也须遵循新风险框架。 据估计，这些改革将导致大型银行控股 公司的CET1（普通一级股）资本比率 提高16%，风险加权资产增加20%。更高的资本要求很可能不利于总部设 在美国的全球银行，并限制所有银行 的贷款、资本市场和交易活动，可能 对非银机构和小型机构有利。这些大 力阔斧的改革，包括采用累计其他综合 收益、全球系统重要性银行附加资本要 求和双重风险加权资产要求，将导致运 营负担加重，需要在风险管理、数据、 内部控制、合规和验证基础设施方面进 行大量投资。 根据美联储的说法，对拥有大量经常性 和收费业务（如信用卡费用和投资银行 费用）的银行而言，影响主要为“因使 用内部损失乘数而加大，这可能导致运 营风险的总体资本费用过高”。新规定将降低证券承销的费用利润率，并可 能大幅降低银行产品的深度，还可能进 一步推动向非银行/不受监管部门转移 服务和相关风险。 新规则还将要求银行在资本比率中计 入未实现损益，以满足附加杠杆率要 求和建立逆周期资本缓冲机制。短期 内，一些银行可能会考虑减少回购， 还可能对投资技术和市场扩张战略产 生影响。 美国《巴塞尔协议III》拟议规则规定 从自2025年7月1日起设有三年的过渡 期。拟议规则无疑将在未来有所调 整，但银行必须评估现有内部基础设 施、潜在战略影响，并与监管机构进 行持续对话。