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电动车行业产业链研究报告(138页)

行业报告下载 2024年10月20日 07:32 管理员

核心观点:新能源汽车产业链体现为需求增长主导下的政策+产业周期嵌套式行情。2016-2022年影响行业运行和股价的根本因素是需求, 核心驱动力由政策逐步向车型产品力、消费认知力转变;2023年起影响的根本因素是供给,核心驱动力是过剩有无缓解、尾部是否出清, 产业链价格和单位盈利是否迎来向上的拐点。我们判断锂电目前处于L型底部的前期,预计2025年底开始陆续看到部分环节供需回到相对 正常的比例。根据供需比例和环节工艺特性,预计电解液(6F)、磷酸铁锂正极有望在明年下半年率先出清,隔膜、负极、三元正极预计 到2026年。重点关注各环节具备成本优势和份额优势的龙头企业,其中电池环节整体优于材料环节。同时关注容易受到事件或车型催化 的固态电池、快充概念。 行情复盘:需求增长主导下的政策+产业周期嵌套式行情。 2016-2022年:影响行业运行和股价的根本因素是需求。需求根源为是否较燃油车更具竞争力,而竞争力由政策(补贴等)、产能 (各环节供需)和技术(软硬件能力)周期决定,不同阶段赋能不同的竞争力。2016-2019年新能源发展初期产品本身性能及配套较 弱,政策支撑需求;2020-2022年电动车竞争力体现为科技、性能、实用和经济,需求高速增长,对应行业运行持续景气。 2023年起至今:影响行业运行和股价的根本因素是供给。根源是供给和需求的匹配程度,过剩有无缓解、尾部是否出清,产业链各环 节价格和单位盈利是否迎来向上的拐点。

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资源名称:电动车行业产业链研究报告(138页)


标签: 汽车行业报告

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