原料药行业报告（31页）

行业报告下载 2024年11月14日 08:39 管理员

2023年国内原料药受下游去库存影响，产量下降。由于传统大宗原料药技术门槛低，早期国内传统大宗原料药产量呈现出高速增长趋势，导致国内大宗原料药产能过剩，叠加疫情导致的原料药厂家产能扩建，国内原料药产能及库存出现过剩。 2023 年中国药品原药产量342.7万吨，同比下降7.6%。我们认为，下降的原因主要是22年疫情相关订单导致的高基数以及下游制剂厂商消化疫情期间的库存导致需求下降。原料药产量单月同比增长明显，去库存或已步入尾声。月度数据看，24年上半年原料药产量整体趋势向好，其中M4-M6产量同比增速分别为6.0%、10.8%、9.4%。累计值看，2024年1-6月我国化学药品原药产量累计约为179.2万吨，较上一年同比增长约为2.3%。24H1国内原料药产量同比回正，或意味着原料药去库存已接近尾声，需求端有望提振。

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