海外运动行业专题研究报告：耐克专题（28页）

行业报告下载 2025年04月13日 08:14 管理员

从运动行业竞争三维度看：①产品：运动行业历史上反复出现受新产品冲击领先者份额大幅下滑案例，1970-1980 年耐克美国市场份额从 0%升至 35%，而 Adidas 份额从 70%降至 5%以下。1980-1987 年英国品牌锐步 Reebok 在美国 5 年之内拿到超 25%份额，而耐克从 35%降至 10%左右。行业领导者无法完全在产品端实现持续领先，尤其是头部品牌产品力差距越来越窄情况下。认识到产品力差距缩窄以及新产品进攻的可能性，是理解运动品牌行业竞争的关键之一，这将进一步影响头部品牌如何确定营销方式，并且理解近些年新锐高端品牌和中低端品牌对于耐克市场份额发起的冲击。 ②品牌：赛事&运动明星锁定是传统打法，但该优势并非不可撼动。得益于篮球赛事的高集中度，耐克依靠 NBA 统治力维持了篮球鞋领域绝对品牌优势。但目前全球最重要的运动市场大多面临老龄化加速抬升，长期利好跑步需求，利空篮球需求。对于未来长期行业成长性更强的跑鞋赛道，田径明星全球影响力缺乏和赛事高分散度，导致没有品牌可以通过明星代言获取绝对优势，这正在削弱耐克竞争优势。③渠道：线上占比提升是渠道竞争大背景，但经销仍占主导地位。品牌价格水平最终决定经销商渠道的重要性，尽管耐克是运动行业最有价值品牌，但也不能忘记它中端定位的本质，在耐克进一步全球化扩张中，经销商重要性将越来越高。其过去几年对经销体系的忽略最终带来了业绩反噬。