2025年两会专题报告：消费民生篇（83页）

行业报告下载 2025年05月27日 07:49 管理员

工业类消费：2025年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，覆盖汽车、家电、数码产品等领域，政策延续并扩围，补贴力度翻倍。2024年以旧换新政策带动耐用品消费超1.3万亿元，家电、汽车、消费电子等品类销售额显著增长。2025年政策贯穿全年，预计效果更显著。 1）家电投资策略：政策激活内需动能，中高端产品更为受益 -高端化与新品类：一级能效产品销售额占比超90%，中高端价位产品受益明显。新品类如内衣裤洗衣机、厨房空调、游戏电视等细分赛道增长迅速。 -出海与全球化：中国家电企业加速海外布局，东南亚、中东等新兴市场渗透率提升。2024年家电出口高景气，关注国际化布局领先的企业。 -AI赋能：AI技术推动家电智能化，如AI陪伴机器人、智能交互家电等，预计2030年全球AI陪伴市场规模达1500亿美元。 2）消费电子投资策略：国补与换机周期共振、叠加AI催化，行业复苏有望延续 - 苹果产业链：苹果产业链受益于AIPhone、折叠机等创新，关注核心部件供应商。 - AI眼镜：AI眼镜成新增长点，2024年全球出货量同比增210%。 3）汽车投资策略：政策加持下，销量基本面有托底保障，看好高阶智驾和科技共振 - 两会报告指出要深入推进战略性新兴产业融合集群发展。电动智能车、AI、人型机器人、飞行汽车的融合集群有利于战略新兴产业持续突破。建议结合自研与并购两个方向，关注汽车产业链三重科技共振的机会。