美国啤酒行业定价与结构升级复盘研究报告（35页）

行业报告下载 2025年06月02日 08:59 管理员

适龄人口人均销量于 1981 年见顶，而后缓慢下滑，但总适龄人口仍在增长，延缓啤酒总销量下滑，行业总销量于 2008 年才见顶。本文定义 18-64 岁人口为美国啤酒适龄饮用人口（简称“适龄人口”）。美国啤酒市场中，虽适龄人口人均销量于 1981 年见顶（1981 年到 2023 年适龄人口人均销量累计-27%，CAGR：-0.8%），但总适龄人口仍在增长（1981 年到 2023 年适龄人口 CAGR：+0.9%），导致整个盘子并未明显缩量，整体行业销量 2008 年才见顶（2008-2023 年累计-18%；CAGR： -0.7%），但“进口品牌份额的提升+精酿啤酒渗透率的提升+啤酒替代品增长”侵蚀国内工业啤酒销量，23 年国内工业啤酒销量相较高点累计下滑 28%。从美国啤酒行业整体销量增速情况看： 1）1961-1981 年：美国啤酒行业销量增速最快时间段，总销量/国内啤酒销量 CAGR 分别为+3.6%/+3.5%。对应美国啤酒适龄人口及适龄人均消费量均增长，CAGR 分别为+1.7%/+1.9%； 2）1981-1996 年：美国啤酒行业销量低速增长，增速较前一阶段下滑幅度较大（总销量/国内啤酒销量 CAGR 分别下滑至+0.3%/+0.0%），主要系：美国适龄人口人均销量于 1981 年见顶后开始下滑，但适龄人口仍持续增长（适龄人口/适龄人均消费量 CAGR 分别为+1.0%/-0.7%）； 3）1996-2008 年：美国啤酒行业销量增速较上一阶段有所提升（总销量/国内销量 CAGR 分别为+1.0%/+0.3%），但主要增长的是进口销量（进口销量 CAGR 为+7.2%，销量占比从 1996 年的 7%增长 6.9pcts，至 2008 年的 13%），国内销量增速相较前一阶段提升不多。主要系：美国适龄人口增速快于前一阶段，适龄人均销量下滑速度慢于前一阶段（适龄人口/适龄人均消费量 CAGR 分别为+1.4%/-0.4%）；