即时零售行业报告：电商的增量引擎（41页）

行业报告下载 2025年06月06日 06:05 管理员

电商进入存量竞争时代，即时零售重构电商格局当前电商增长趋缓，进入存量竞争阶段，而即时零售的规模增速保持 20%以上。电商市场占据整体零售市场 35%的份额，自 2020 年起，年规模增速在 10%左右，行业增量逐渐缩小。而即时零售在 2020-2022 年却保持 50%以上的增速，2023 年同比增长 29%，成为电商的增量引擎。作为电商在本地化、即时性需求下的创新模式，未来万亿市场规模可期。据商务部国际贸易经济合作研究院，2023 年我国即时零售规模已达到 6500 亿元，同比增长 28.89%，占网络零售额的 4.2%，占 2023 年社会消费品零售总额 47.15 万亿元的 1.4%。根据商务部的《即时零售行业发展报告（2024）》预测，2025 年即时零售规模将超过万亿元，2030 年将超过 2 万亿元，未来 5 年 CAGR 约为 15%。商业模式优于传统零售，通过效率建立壁垒与传统零售相比，即时零售的商业模式更好形成壁垒，竞争者难以复制。虽然前期需要较大的投入，以及盈利周期较长，但一旦形成规模化，具有更好的客户粘性，份额更加稳定，盈利能力也会随着订单量的提升而越来越强。1)平台模式下，流量与配送网络是竞争的关键因素，后者为平台的主要壁垒。与电商的逻辑类似，流量规模越大可以吸引更多的商家入驻平台，增加佣金与营销收入。但流量可以通过多种方式获取，难以形成差异化壁垒。即时零售区别于电商的是，平台通过配送网络的搭建与提效，更好地满足消费者 “快”的需求，建立竞争壁垒，而复制难度较大。参考亚马逊的 FBA 体系，适应当地供需分配结构，通过效率建立深厚的护城河。2）前置仓与传统零售的商业模式更相似，产品是竞争的关键，包括差异化供应链（自有品牌、选品）和供应链管理（品控、损耗），同时配送效率也会影响复购，成为另一个关键因素。前置仓步入扭亏，叮咚买菜连续 9 个季度实现 Non-GAAP 净利润盈利，24Q4 Non-GAAP 净利率为 1.9%，其自有品牌 2023 年 GMV 占比达到 20%。