生物制品行业深度报告：PD-1VEGF双抗（30页）

行业报告下载 2025年07月09日 08:10 管理员

在 PD-(L)1 迭代研发浪潮的推动下，兼具增效与减副潜力的“双靶点免疫疗法” 逐渐成为突破单抗瓶颈的焦点。其中，PD-(L)1/VEGF 双抗赛道由康方生物 III 期头对头 K 药的大获成功点燃赛道热情。 PD-1/VEGF 双抗药物有望逐步迭代 PD-(L)1 单抗市场，预计至 2028 年全球市场规模近 700 亿美金。根据已在各公司历年财报中披露的 PD-(L)1 单抗药物销售额计算，全球 PD-(L)1 市场规模于 2024 年达 525 亿美金，同比 2023 年增长 12.3%。 2021-2024 年市场复合增速为 16%，且鉴于全球 PD-(L)1 单抗市场已进入成熟期（同比增速逐年放缓），故假设 2025-2028 年 PD-(L)1 市场以 8%复合增速增长，预计到 2028 年约有超 700 亿美金的市场规模。 PD-1/VEGF 双抗联用 ADC 探索更广泛适应症，有望逐步打开市场天花板。 BioNTech/普米斯在 IO+ADC 赛道积极布局，截至 2025 年 5 月，BioNTech 已开展联合 TROP2 ADC/B7H3 ADC/HER2 ADC 的四项 I/II 期临床试验，预计未来将继续探索与 HER3 ADC 的联合方案。ADC 市场规模近年来呈现快速增长，2024 年全球 ADC 药物市场规模达 145 亿美元。2021-2024 年市场复合增速为 40%，且鉴于全球 ADC 单抗市场正处于快速发展阶段，故假设 2025-2028 年 ADC 市场以 35%复合增速增长，预计到 2028 年约有超 550 亿美金的市场规模。