天然气行业报告（24页）

行业报告下载 2025年09月10日 08:15 管理员

在《欧洲天然气行业复盘：价格机制与国内启示》的报告中，我们提到自 2021 年起，欧洲便陷入多事之秋，能源供应体系遭受接连冲击，推高欧洲居民能源支出。首先是极端天气纷至沓来，2021 年北半球夏季出现创纪录高温，制冷用电需求大幅上涨。欧洲部分国家的电力供应有一半依靠天然气发电，天然气的紧张直接导致这些国家遭遇电力危机。至 2021 年 12 月，德国、葡萄牙、西班牙等国的电价就已经达到 2020 年平均电价的 7 倍。进入 2022 年夏季，欧洲遭遇百年难遇的干旱气候，莱茵河水位降至历史低位，拖累核电和水利发电量下滑，天然气发电需求被动增加。当年冬季，欧洲又迎来寒潮，欧洲取暖需求超季节性增加带动能源价格走高。与此同时，2022 年 2 月俄乌冲突爆发并持续升级，原本就脆弱的欧洲能源供应格局进一步恶化。天然气价格飙升至世纪高位，电力价格也随之大幅上涨，部分国家电价短期内暴涨数倍。能源价格的疯涨，直接导致欧洲居民能源支出大幅增加，至 2022 年 10 月，欧洲能源 CPI 升至 192.5，创下 1970 年以来的历史高点（2015 年=100 为基期）。

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