商业航天行业报告（21页）

行业报告下载 2026年02月03日 07:31 管理员

全球航天产业处在 SpaceX 等为代表的商业航天企业崛起之际，正经历着类似大航海时代的结构性变革。中国商业航天开始到达从政策孵化期向工业化爆发期过渡的关键节点。我们认为，2026 年将是中国商业航天产业的阿尔法元年，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。这一判断基于四大维度的深度耦合：政策-高频组网的迫切性：随着千帆星座（G60）与中国星网（GW）两大巨型星座在 2024-2025 年完成初步技术验证与首批次发射，2026 年将有望进入高频密集组网期。根据 ITU（国际电信联盟）的频谱占用规则及国家发改委新基建的推进要求，2026-2027 年是必须实现千星级部署的硬性窗口期，这将直接抬升上游制造环节的产能需求。

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