电力行业专题研究报告：投资理性化，电源市场化，电价现货化（20页）

行业报告下载 2026年02月26日 08:32 管理员

新能源投资出现明显降温，火电装机&投资达峰在即。从电源投资额情况来看，“十四五” 后半程新能源投资出现明显降温，同时火电逐步步入投资高峰。2023-2024 年，风电与光伏电源投资额虽仍增长，但分月增速出现持续下滑；2025 年受年初“136”号文出台影响，新能源项目收益不确定性持续放大，风电与光伏电源投资额出现分月增速同比持续下行；虽然风电投资仍好于光伏投资，但整体新能源投资出现明显降温。相比之下，火电投资仍保持一定的可观增速，火电投建潮仍在持续。我们预计火电投资随装机投建进度有望于 2026 年达峰。