啤酒行业专题报告：中式精酿金星啤酒专题（29页）

行业报告下载 2026年03月18日 08:00 管理员

22 年战略转型专注精酿啤酒，大单品引领公司成长。金星啤酒前身可追溯至 1982 年，1988-2021 年逐步积累品牌势能及扩张产品矩阵。考虑到中国精酿啤酒市场的增长潜力，公司于 2022 年 12 月成立，以河南金星啤酒厂为核心实体，专注精酿啤酒的生产及销售。并于 2024 年 3 月确立将茶元素融入啤酒酿造的产品理念，8 月推出爆品中式精酿啤酒毛尖茶啤。截止 2025Q3，公司中式精酿啤酒包含50个SKU，贡献了截至25Q1-3收入的78.1%。中式精酿带动公司销售收入及盈利能力持续提升。公司 2024/2025Q1-3 分别实现归母净利率 17.2%/27.5%，分别同比+13.7pcts/+20.8pcts，主要系：产品结构升级带来的毛利率提升，及收入拉升带来的规模效应。2024 年中式精酿啤酒/中式精酿外啤酒毛利率分别为 49%/26%。