船舶制造行业报告：地缘冲突下的战略资产选择（25页）

行业报告下载 2026年04月28日 11:56 管理员编辑

2021年至今的集运牛市来源于：疫情期间的极端供需错配、消费结构扭曲、港口大面积拥堵以及后续的地缘政治冲突；周期高度由需求刺激打开，地缘冲突增加供需不确定性。周期复盘： 2020-2022年：疫情期间，美国经济刺激提振实物消费，带动亚洲- 北美集装箱货物进口量高增，带动集运运价大幅上涨；2021 年3 月，长赐号集装箱船苏伊士运河搁浅，港口拥堵加剧有效运力的减少； 2022年俄乌冲突爆发，通胀高企，消费者信心指数下滑带动需求下滑； 2023年10月巴以冲突爆发，商船绕行好望角，相对于穿行苏伊士运河运输时间增加7-14天。2024年红海危机导致绕行延续叠加美国新一轮补库周期以及关税抢跑，集运运价再度上行。