银行资管行业报告：银行理财（37页）

行业报告下载 2018年06月24日 06:50 管理员

在此阶段，外币理财占据了绝对主导地位。据Wind 统计数据，2005 年银行发行的598只理财产品中外币产品有460 只、人民币理财产品138 只，外币产品占全年产品发行数的76.92%。为保障居民理财资金安全和人民币理财市场稳定，银监会明确规定人民币理财资金仅限于投向银行间拆借市场、央行票据和债券等，因此这一阶段银行理财的资产投向类似于货币基金。

配套监管体系逐步建立与细化，对银行资管业务的发展起到较好的引导和规范作用。为适应商业银行理财业务起步与发展，银监会于2005 年9 月和10 月相继颁布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，明确定义个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行服务，对其发行和信息披露等提出具体要求，搭建了银行理财监管的基本制度框架和政策基础。《办法》和《指引》的颁布，标志着银行理财被正式纳入监管范围，发展步入正轨。由于2005 年银行理财仍以外币产品为主，2006 年，人民银行、银监会和外汇局联合印发了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，对银行理财资金投资境外市场的行为进行规范。

监管开始引导银行理财业务走向合规发展。在此期间，随着银行理财业务的多元发展，部分机构经营不规范、误导销售等行为开始显现，监管部门陆续出台各类政策文件对具体业务进行规范和引导，银行理财发展的制度环境逐步得以完善。这一阶段监管的方向是在原有管理办法的制度框架下，对部分风险比较突出、社会反响较大的方面（如投资管理、销售行为等具体环节）提出明确和具体的要求，引导银行理财合规发展。银行资管行业报告：银行理财（37页）

银行资管业务步入多元发展阶段，人民币理财产品成为主流，银信合作崛起。2005-2009年是人民币产品崛起的阶段，人民币理财产品发行数量由2005 年的138 只上升至2009年的6848 只，占理财产品发行总数的比例由23.08%上升至86.50%。人民币产品崛起的与原因主要有二。首先是股票类理财产品（新股申购类）的崛起，在2007 年股市大发展的背景下，银行共发行476 只人民币新股申购类理财产品（2006 年仅15 只），占全部人民币产品发行数量的31%。

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